29 億美元收購案正式完成，整合 590 億美元建倉規模
美國最大加密貨幣交易所 Coinbase 週四（8/14）宣佈正式完成對全球最大加密貨幣選擇權交易平臺 Deribit 的收購案。這筆價值 29 億美元的交易包含 7 億美元現金和 1,100 萬股 Coinbase A 類普通股，讓 Coinbase 一舉成為全球加密衍生品市場的領導者。
圖源：Coinbase Coinbase 宣佈正式完成對全球最大加密貨幣選擇權交易平臺 Deribit 的收購案
根據 Coinbase 聲明，此次收購整合了 Deribit 約 590 億美元的建倉規模和超過 1 兆美元的年度交易量。Deribit 成立於 2016 年，由 John Jansen 和 Marius Jansen 兄弟創立，目前在交易量和建倉規模方面均為全球第一大加密貨幣選擇權交易所，擁有忠實的機構投資者和資深交易員客戶羣。
Deribit 在 7 月創下單月交易量 1,850 億美元的歷史新高，2024 年全年交易量達 1.185 兆美元，較 2023 年的 6,080 億美元成長 95%。業界分析師指出，考慮到全球衍生品交易規模通常超越現貨市場，合併後的企業有望成為兆美元級公司。去年比特幣和以太坊期貨在海外市場總計達 31 兆美元，在美國 CME 約為 2.5 兆美元。
打造「萬能交易所」願景，提供全方位金融服務
Coinbase 執行長 Brian Armstrong 表示，Deribit 團隊的專業能力將成為建設「萬能交易所」（Everything Exchange）的關鍵要素，使公司能夠在全球範圍內提供業界領先的衍生品服務。此次收購讓 Coinbase 更接近在單一平臺上提供完整交易產品組合的目標，包括現貨、期貨、永續合約和選擇權交易。
Coinbase 指出，這項整合將使公司能夠透過更廣泛的參與度和更深的流動性在全球範圍內擴展業務。Deribit 提供反向 $BTC 和 $ETH 選擇權、反向期貨和永續合約、$USDC 結算選擇權，以及多種山寨幣的永續合約和期貨，還包括一些現貨市場，如收益資產和黃金。該平臺也提供 DVOL 期貨，允許交易員對 Deribit 波動率指數進行期貨交易。
為實現「萬能交易所」願景，Coinbase 已宣佈計劃在美國提供代幣化股票和預測市場服務。該公司最近也為美國用戶推出去中心化交易所（DEX）交易功能，讓用戶能夠輕鬆交易 Base 代幣，並計劃增加對 Solana 代幣的支援。考慮到 Base 和 Solana 記錄了最多的每日代幣發行量，這預計將顯著提升交易所的交易量。
積極併購擴張版圖，2025 年已完成六項收購
Deribit 收購案是 Coinbase 2025 年國際擴張策略的重要一環，也是該公司今年完成的第六項收購案。
1 月份，Coinbase 收購了區塊鏈廣告平臺 Spindle，該平臺幫助內容創作者提高線上能見度。
同月，該交易所還收購了區塊鏈線上瀏覽器 Roam 背後的團隊。
7 月，Coinbase 收購了專注於管理早期代幣新創公司的 Liquifi 平臺。
這一系列收購反映了 Coinbase 努力成為加密貨幣一站式服務商的策略。該公司目前提供永續期貨平臺、主要經紀業務、現貨零售交易平臺、機構放貸服務和客戶資產託管等多元化服務，試圖服務加密貨幣領域內的不同客戶羣體。
值得注意的是，Deribit 創辦人 John Jansen 和 Marius Jansen 兄弟將在 Coinbase 收購完成後退出公司。
儘管完成了這項重大收購，Coinbase 股價（NASDAQ: COIN）在宣佈消息後下跌，截至完稿前，Coinbase 股價為 324.89 美元。該股自 7 月創下 444.65 美元歷史新高以來一直處於下跌趨勢。
圖源：Google 財經 Coinbase 股價在宣佈消息後下跌
競爭對手同步佈局，加密交易所軍備競賽升溫
Coinbase 的擴張策略並非孤例，主要加密貨幣交易所都在積極拓展相關業務，為加密貨幣領域內不同目標市場提供數位資產服務。Kraken 在 5 月宣佈為非美國居民推出代幣化股票交易，進軍代幣化證券市場。該交易所也提供加密貨幣期貨交易、資產託管、質押和機構客戶場外交易服務。
券商平臺 Robinhood 為客戶提供混合資產交易服務，模糊了傳統金融服務與數位金融之間的界線。該公司 6 月宣佈為歐洲地區客戶推出代幣化股票交易的第二層區塊鏈。
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