暴跌不可怕，怕的是應對錯了策略。8 月 15 日 ETH 這波閃崩，不是簡單回調，是技術面超買引發程序化止損，加上 37 個巨鯨同步拋售，疊加美聯儲加息預期升溫，三重壓力讓市場情緒失控。
先看行情背後的邏輯。技術面上，ETH 在 4794 遇到 2025 年 3 月以來的下降趨勢線壓制，布林帶上軌和 RSI 超買（78）觸發量化賣單。4700-4800 美元區間的 1.2 億美元多單被觸發，爆倉像多米諾骨牌一樣蔓延。鏈上數據更不樂觀，Lido 單日解除質押 8.7 萬枚 ETH，10 萬枚以上持倉的巨鯨淨流出 12.3 萬枚，機構對 Dencun 升級後的通脹率反彈有顧慮。宏觀面，CPI 數據超預期讓 9 月加息 50 基點的概率升到 61%，資金撤離加密貨幣，加上 SEC 對 Coinbase 質押服務的訴訟，都加劇了拋壓。
解套要分情況操作。重倉者倉位超 50%得階梯式減倉，價格每反彈 2% 就賣 20%，降到 30% 以下。輕倉者（倉位低於 30%）用金字塔補倉，現價 4451 買 10%，跌破 4300 再補 10%，4150 補最後 10%，平均成本能到 4300 左右，反彈到 4600 就能解套。
技術面看企穩信號，日 K 線收長下影線，下影線長過實體 2 倍、成交量放大到前 5 日均值 1.5 倍以上、RSI 從超賣區回升到 40 以上，這時候可以關注。站穩 4500 且 MACD 金叉，分批建倉到 50%，目標 4800，止損 4350。
衍生品方面，買行權價 4400 的看跌期權（權利金約 1.2%）對衝風險。也可以跨期套利，在 Bitfinex 賣 9 月合約買 12 月合約，用期限價差鎖定收益。長期持有者可以把 ETH 轉入 Lido 質押，拿 stETH 去 Aave 生息，年化 6.8%；或者每月 15 日定投 5000 美元，持續 6 個月成本能降到 4200，反彈到 4700 就能賺 11.9%。
避坑要記住五條鐵律。止損線是生命線，單筆虧損不能超本金 5%；槓桿不超過 3 倍，現在波動率 60%，高槓杆太危險；警惕鏈上信號，交易所淨流出連續 3 日超 5 萬枚、穩定幣兌換 ETH 比率超 1.2、礦工持倉變化率超 5% 都要注意；宏觀政策要關注，美聯儲決議前 24 小時減倉 30%，歐盟 MiCA 法案投票和美國 CPI 數據公佈前謹慎操作；別情緒化交易，虧了就停手冷靜 24 小時，記交易日記避免重複犯錯。
操作控制有技巧。安全倉位計算公式是賬戶餘額 ×2% 除以當前價格波動幅度，比如 10 萬美元本金，ETH 日均波動 300 美元，安全倉位就是 6.6 枚，別滿倉。入場看 EMA12 上穿 EMA26、RSI 超 50、成交量放大 2 倍；出場看 EMA12 下穿 EMA26、RSI 低於 50、成交量縮到均值 50%。對衝可以用現貨加合約，持 10 枚 ETH 就賣 5 枚的永續合約，或者配 10% BTC 避險。
暴跌是檢驗策略的試金石。ETH 短期支撐 4350，壓力 4600。關注我，下次暴跌前會提前預警。點贊收藏，獲取實時策略，市場不缺機會，缺的是應對危機的方法。
加密貨幣投資風險高，本文不構成建議，務必做好倉位管理，用硬件錢包存資產。
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