Ethena（ $ENA ）：去中心化穩定幣的新王者

本週發生了一次重大“顛覆”：USDe 超越了 DAI。

（“顛覆”指的是一個項目超過另一個項目，成爲該類別的領頭羊。

上一個週期，人們猜測 ETH 會顛覆 BTC。

這一週期，我們看到有人討論 SOL 顛覆 ETH。）

目前Ethena 發行的穩定幣 USDe 現在的市值達到57億美元，超過了 USDS（前身爲 DAI）。

爲什麼這很重要？

$DAI （現已更名爲 $USDS）長期以來一直是準去中心化穩定幣的類別領導者。

成爲類別領導者有很多好處。當人們想要去中心化穩定幣時，通常會選擇類別領導者。

像 Gains Network 這樣的項目部分基於 $DAI 構建，原因之一就是它的領導地位。

從現在開始，他們可能會選擇 USDe。

Ethena（ $ENA ）在2024年推出了 USDe。不到一年時間，它已經成爲領先的半去中心化穩定幣。

其巨大的增長主要得益於對 USDe 持有者提供的高收益。

如果你持有 $USDe ，現在可以通過以下方式賺取收益：

通過 Ethena 界面獲得 20%+ 的年化收益率。

通過 Morpho 金庫在 Contango 上使用自動槓桿獲得 80%+ 的年化收益率。

隨着加密牛市的剛剛開始，$USDe 的市值有望隨着動能的增強而進一步增長。

隨着市場熱情的升溫，不可避免地會有人將其與 Luna 進行比較——上一個週期那種在劇烈崩盤前飆升的穩定幣項目。

看漲觀點：Ethena = 沒有欺詐的 Luna。

兩者都是去中心化穩定幣發行者。

兩者都爲其穩定幣提供 20%+ 的收益。

兩者都在構建鏈上生態系統。

LUNA 是 Cosmos 鏈的一部分，ENA 已擴展到多個 L2，並正在探索自己的 ETH L2。

LUNA 的市值在巔峯時曾達到約410億美元。相比之下，Ethena 目前的市值僅約30億美元。

當然，什麼都不是板上釘釘的。

USDe 的增長並非能一直持續， $ENA 達到 Luna 級別的估值也遠未確定。然而，鑑於其基本面和快速崛起，$ENA 目前看起來被低估了。