中金公司：7月PPI環比跌幅收窄，CPI同比轉平

據金十數據報道，中金公司研報指出，7月在反內卷政策影響下，重點行業控量提價使PPI環比跌幅收窄至-0.2%。同時，換新資金下達、網促擾動消退、金價上漲推動CPI工業消費品價格改善，核心CPI同比連續第三個月回升。

本輪供給側產能治理較2016年更市場化、法治化，對物價提振效果較柔和。PPI同比跌幅仍在兩年低位的-3.6%，CPI同比由漲轉平。未來，翹尾因素拖累消退或帶動8月後PPI同比、四季度CPI同比改善，但持續推動通脹迴歸歷史中樞仍需政策加力，擴內需更爲關鍵。