原文標題：(股價暴跌，Coinbase 財報公開了哪些祕密？)
原文作者：1912212.eth，Foresight News
8 月 1 日，美國最大加密貨幣交易平臺 Coinbase 發佈第二季度財報中披露，今年 Q2 整體表現：淨利潤達 14.3 億美元，遠超去年同期的 3600 萬美元。總交易量 2370 億美元，較 2024 年同期 2260 億美元略有增長。環比一季度，交易收入下降 39%，現貨交易量減少超 30%。值得注意的是，此前被曝光的用戶數據泄露事件最終造成 3.07 億美元損失。
財報公佈後看，據股市通數據顯示，其股價盤後下跌超 9% 報 377.7 美元，隨後數日一路下滑，最低跌至 314 美元。
現貨交易量同比大幅下滑，BTC 持倉量超 1.1 萬枚
Coinbase 最新財報顯示，今年 Q2 總收入 15 億美元，同比有所增長，但未達分析師預期的 15.9 億美元。淨利潤爲 14 億美元，但這主要包含 15 億美元的戰略投資未實現收益，以及 3.62 億美元的加密資產相關未實現收益。剔除上述影響後，調整後淨利潤爲 3300 萬美元。
從收入貢獻的大類上看，Coinbase 主要有三項創收來源：交易收入、訂閱收入、其他。
交易收入爲 7.64 億美元，同比下降 39%，遠低於市場預期。整體交易量環比下降 40%，其中散戶下降 45%，機構下降 38%。散戶交易收入 6.50 億美元（430 億交易量），機構交易收入 6080 萬美元（1940 億交易量），其他交易收入爲 5400 萬美元。二季度交易用戶環比少了 100 萬人，回落到 870 萬。但主要還是老用戶的情緒恐慌，人均交易規模下降 38%，造成交易量的慘淡。
訂閱及服務收入：6.56 億美元，環比下降 6%。穩定幣收入（主要是 USDC）爲 3.33 億美元（環比增長 12%），其中，Coinbase 平臺內平均 USDC 存量爲 138 億，平臺外爲 474 億。
質押獎勵爲 1.45 億美元（環比下降 26%），利息及金融費用收入爲 5930 萬美元（環比下降 6%），其他訂閱與服務收入爲 1.20 億美元（環比下降 15%）。
截至第二季度末，Coinbase 擁有 93 億美元的美元資源，較上一季度減少 5.9 億美元，下降了 6%。這一下降主要是由於法定貨幣貸款發放增加以及我們加密資產投資組合的購買所致。現金與現金等價物爲 14.49 億，USDC（淨額）爲 17.84 億，貨幣市場基金爲 59.80 億，第三方平臺存放現金 1.10 億。
官方推文顯示，Coinbase 在第二季度中購買了 2509 枚 BTC，總 BTC 持倉量爲 11776 枚，總成本 7.4 億美元，現價值 12.6 億美元。
瘋狂收購，多元業務齊頭並進
作爲美上市公司交易所，其目前產品線包括 Coinbase 主平臺、Coinbase Pro（現 Coinbase Advanced）、Coinbase Wallet、Coinbase Card、Coinbase Earn、Coinbase Cloud 等，覆蓋散戶與機構、交易與託管、DeFi 與支付等多個環節。
不僅如此，最近 Coinbase 還加大了其收購力度，進軍多個領域。7 月 29 日，據彭博社報道，Coinbase 正在與印度加密交易平臺 CoinDCX 進行高級談判，擬收購該公司。不過很快遭 CoinDCX 首席執行官 Sumit Gupta 否認，其 表示不會出售公司。
7 月 11 日，Coinbase 完成一次人才收購，具體收購對象是 Opyn 首席執行官 Andrew Leone 及其研究主管 Joe Clark。Leone 和 Clark 現在將加入 Onchain Markets 團隊，該團隊在 Coinbase 的機構組織內運營，專注於已驗證池和其他專注於鏈上市場產品的開發計劃。
不過最大的收購事件則發生在今年 5 月，Coinbase 官方確認將收購加密貨幣期權平臺 Deribit，以將現貨、期貨和期權交易統一。收購價格約 29 億美元，包括 7 億美元現金和 1100 萬股 Coinbase A 類普通股。進一步加強其在期權和衍生品市場的佈局。同時，近期還收購了 Liquifi（一家代幣管理平臺），擴充資產管理與代幣發行能力。
此外，Coinbase 與 JPMorgan Chase、PNC Bank、American Express 等傳統金融機構達成合作，推進用戶入金、獎勵點數兌換 USDC 等服務落地。
Coinbase 財報顯示，Base 是 USDC 最大的分發網絡之一，在 Base 上進行的 P2P 交易中絕大部分是通過 USDC 完成的。目前 Base APP 已開啓公測，其功能集成包括錢包、交易、支付、社交、遊戲以及 DApp 等。growthepie 最新數據顯示，其活躍地址數遠超 OP 與 Arbitrum。
政策合規層面，自今年 2 月美 SEC 撤銷其訴訟後，今年 6 月，Coinbase 在盧森堡獲得了 MiCA 牌照，授權其在 30 個歐洲經濟區成員國提供核心零售和機構服務，爲進軍歐洲市場鋪平了道路。
未來押注預測市場、代幣化股票
Coinbase 野心還將繼續橫跨多個領域。
今日，Coinbase 產品副總裁 Max Branzburg 向 CNBC 透露，Coinbase 即將擴展其美國用戶的服務範圍，打造一個包含代幣化股票、預測市場、早期代幣銷售等業務的「全能交易平臺」。Coinbase 官方推文發佈的視頻也呼應了該觀點。
不過預測市場領域，Coinbase 將面臨來自 Kalshi 的競爭，後者是目前美國唯一獲得聯邦許可的預測市場平臺，以及全球領先的 Polymarket——該公司在最近收購持牌衍生品交易平臺 QCEX 後計劃重新進入美國市場。
此外，Coinbase 的代幣化股票產品也將與 Robinhood 以及 Gemini 和 Kraken 等其他加密貨幣交易平臺的類似產品競爭，不過這些公司的產品目前僅對美國境外投資者開放。
原文鏈接
