美上市公司 Profusa 啟動「1 億美元比特幣儲備計劃」但股價卻大跌 17%，為什麼？

美國上市公司 Profusa 與 Ascent Partners Fund 簽署 1 億美元股權信用額度，計畫資金將全數投入比特幣，但股價卻不漲反跌…為什麼？ （前情提要：微策略加倉7.4億美元比特幣，總持倉逼近61萬枚BTC、MSTR今年已漲50%） （背景補充：微策略要賣比特幣了？CryptoQuant示警：新會計與稅收迫使Strategy出場納稅）   美國專注於研發生物整合型傳感器的上市公司 Profusa (NASDAQ: PFSA)，在 21 日宣佈與 Ascent Partners Fund LLC 簽訂 1 億美元股權信用額度 (ELOC) 協議，計畫把籌得的資金幾乎全部轉換成比特幣。 資產負債表上的比特幣 在公開聲明中，Profusa 執行長指出， 「在貨幣貶值加速的時代，在資產負債表上持有比特幣代表一項策略性舉動，這不僅是為了保護股東價值，更是與數位未來保持一致。」 該公司決定把比特幣視為核心儲備資產，凸顯管理層對加密資產抗通膨特性的信心。Profusa 計畫自本週起展開首輪買入，並承諾在每季財報中揭露持倉數量，讓外部能即時掌握比特幣部位對公司盈虧的影響。 ELOC 機制拆解 根據協議，Profusa 可在未來數年間，以「5 日成交量加權平均價 97%」的折扣向 Ascent Partners 分批發行股票，每次最高 500 萬美元，總額不超過 1 億美元。協議亦載明兩道安全閥： 第一，發行股份不得超過現有流通股 19.9%，避免對現有股東造成失控稀釋。 第二，公司需保留至少 500 萬美元現金，以確保日常營運不受影響。 這種安排讓 Profusa 可以在資本市場與加密市場間靈活換檔。一旦比特幣價格下探，公司能快速動用 ELOC 承接；若價格飆升，公司也可暫緩發行，減少被迫高價追貨的風險。但若股價不振，股東權益仍會被攤薄、比特幣波動下的任何未實現虧損都將直接反映在 Profusa 的財務數字上。 PFSA 股價下挫 17% 然而消息公佈後，Profusa 的股價不漲反跌，21 日下挫 17.32%，似乎又是一家本業經營不善，想要靠比特幣力挽狂瀾的典型手段。 根據數據，Profusa 今年迄今股價已經蒸發 77%，其中一大原因是 2024 年極度難看的營收與持續燒錢導致，加上該公司 7 月中才透過 SPAC（與 NorthView 合併）登陸 NASDAQ，市場重新評估其薄弱財務後明顯回調，多數投資者選擇了套現離場。 如今與 Ascent Partners 合作展開最高 1 億美元的股票信用額度，雖被視為實驗性、具有顛覆性的佈局，但也伴隨高波動性風險，且也似乎在告訴投資者，我們公司的本業不賺錢必須要另謀生路了…市場對「創新承諾未兌現」與「資本鏈脆弱」的綜合擔憂，導致股價持續疲軟。 未來想扭轉頹勢，除了需要看到明確收入增長、比特幣佈局穩健性驗證，以及現金流改善也是重要目標。 相關報導 美股藥企Windtree Therapeutics擬建立「2億美元BNB儲備」，CZ喊：更多BNB微策略來了 DeFi 版微策略誕生？一場 200 萬美元的資本豪賭與董事會攻防戰 Aevo旗下Degen推出「千倍美股槓桿」，首批上線Coinbase、Robinhood、Circle與微策略"美上市公司 Profusa 啟動「1 億美元比特幣儲備計劃」但股價卻大跌 17%，為什麼？"這篇文章最早發佈於動區BlockTempo(動區動趨-最具影響力的區塊鏈新聞媒體)。