7月17日（週四）亞洲交易時段，比特幣價格穩定在11.8萬美元上方，投資者正在消化美國疲軟CPI數據，同時押注美聯儲9月或將啓動降息週期。而市場研究機構K33 Research則認爲，比特幣傳統的“四年週期邏輯”可能正在失效。

比特幣強勢整理，短期“過熱信號”隱現

繼衝高至12.2萬美元創下歷史新高後，比特幣價格有所回調，但仍穩居11.8萬美元上方。儘管市場出現獲利回吐跡象，但多數分析師認爲，13萬美元爲下一階段潛在阻力位。

鏈上數據平臺Glassnode警告稱，目前短期持有者正大量兌現利潤，未實現收益處於高位，可能預示市場短期進入“過熱區間”：

短期持有者未實現利潤率升至15.4%，超過歷史平均的1個標準差；

實現的利潤/虧損比一度達到39.8%，遠超2標準差，雖已回落至7.3%，但依然屬於牛市後期的典型特徵。

Glassnode指出：“儘管當前數據並不直接指向頂部已經出現，但這類‘頂部形成’通常是多階段、多波次展開。”

資金流向轉變：以太坊、Solana受青睞

隨着比特幣進入盤整區間，部分資金開始流向山寨幣市場。其中，以太坊和Solana表現搶眼：

以太坊上漲超7%，受益於ETF資金持續流入和鏈上活躍度回升，價格突破3400美元，創下今年新高；

Solana上漲5%，鏈上數據顯示，Galaxy Digital在兩小時內從中心化交易所轉出價值約5500萬美元的SOL，進一步提振市場信心。

市場觀點認爲，只要以太坊維持高位震盪，其他DeFi和優質山寨幣仍有補漲空間。

特朗普否認“罷免鮑威爾”傳聞，加密市場波動加劇

近期，美國前總統特朗普是否會罷免美聯儲主席鮑威爾的傳言攪動市場神經。

儘管彭博報道稱，特朗普可能很快採取行動，並已有罷免信草案，(紐約時報)也透露他在與共和黨議員會談時曾展示草案，但特朗普本人迴應稱：

“我們沒有計劃採取任何行動……他乾得很糟糕，但我現在沒在談這個。”

分析認爲，如果特朗普真將鮑威爾罷免，雖會引發金融市場短期恐慌，但也可能在股債下行的背景下，利好比特幣等“非主權資產”。

美聯儲近年來保持高利率不變，令市場等待已久的降息遲遲未到，這也成爲影響散戶情緒的重要因素。而一旦美聯儲真的轉向寬鬆，有望引爆新一輪加密市場資金迴流。

比特幣盤整並非見頂，下一目標或指向13萬美元

儘管比特幣在觸及歷史新高後出現震盪，但當前並無明確頂部信號出現。鏈上指標提示需謹慎短線過熱，同時以太坊、Solana等山寨幣已開始分流主力資金，或意味着市場正從單一主線轉向多點開花的結構性行情。

如果美聯儲確實在9月轉向降息，疊加特朗普對美聯儲施壓、ETF資金持續流入等宏觀利好，本輪比特幣牛市遠未結束，反而可能剛剛步入主升浪中段。