深潮 TechFlow 消息，7 月 11 日，Matrixport 發佈周度報道分析稱，比特幣創下歷史新高,但與過往行情不同,本輪上漲未見槓桿推動,散戶情緒意外地保持冷靜。與此同時.ETE資金持續穩步流入,美聯儲正面臨來自政治層面的持續施壓,關鍵的CPI數據也將在未來幾日內公佈。月作爲比特幣的強勢季節,再疊加華盛頓“加密政策周”的到來,市場正迎來罕見的宏觀與監管利好共振。在此背景下,(GENIUS法案)正加快在國會的審議進程,有望在穩定幣監管與數字資產普及方面帶來實質性影響。
在上期(Matrix on Target)中,我們曾拋出一個關鍵問題:“比特幣是否正在邁入下一個交易區間?”如今,隨着價格刷新歷史新高,這一判斷已經得到驗證。多個利好催化劑正在陸續顯現,爲未來幾個月的上行行情奠定了良好基礎。我們在報告中指出,比特幣已突破一條關鍵趨勢線,釋放出強烈的技術性突破信號。自4月中旬以來,比特幣ETF持續獲得資金流入。從2024年1月推出至今,比特幣ETF已累計吸金490億美元,結構性資金已開始穩步建倉。
美聯儲此前曾判斷,特朗普推動的新一輪關稅政策將會帶來通脹壓力。今年4月“解放日”當天,相關政策正式公佈後,消費者情緒一度趨於謹慎,短期通脹預期也隨之上揚。但從實際數據來看,通脹壓力並未顯現,整體仍處於溫和區間。最近三期CPI數據均在2.4%或以下,靠近美聯儲的2%通脹目標;且連續四期低於市場預期，市場對通脹回升的擔憂顯著緩解。
6月 17至 18日的 FOMC會議紀要顯示,美聯儲官員整體傾向於啓動降息,儘管內部仍存在一定分歧。紀要發佈當日,比特幣隨之上漲 2%。當前市場普遍預期年內將降息兩次,首次降息可能在 9 月落地。若下週通脹數據未顯著回升,鮑威爾將面臨更大市場與政治壓力,必須就其持續的鷹派立場給出明確交代。
本輪比特幣上漲明顯不同於以往高點常見的“散戶槓桿衝頂”行情,整體槓桿使用有限,資金費率僅小幅轉正。真正的推動力來自現貨ETE持續流入和企業配置需求。未平倉合約隨價格溫和上行,尚未看到明顯新增槓桿多頭入場。儘管已創歷史新高,大多數交易者仍保持輕倉,市場遠未進入擁擠階段。當前資金層面,ETF累計淨流入達490億美元;政策端轉向寬鬆,CPI預計維持溫和;監管方面,(GENIUS法案)也有望下週取得實質性突破。疊加7月的季節性優勢,市場正迎來罕見的多重利好共振。但從倉位結構與價格走勢來看,市場對上述利好尚未完全定價,後續仍存在進一步發酵空間。
