上週（7 月 2 日 - 7 月 8 日）受宏觀經濟和地緣政治刺激 BTC 突破 $110,000，漲超 5%，隨後高位震盪，ETH 同步上行。受非農數據公佈、美元承壓和美聯儲降息預期提升等宏觀經濟影響，BTC 獲資金關注，7 月 3 日價格突破 $109,000，最高觸及 $110,529.18，隨後於 $108,500-$109,500 區間震盪，周內最大漲幅 5.16%。7 月 6 日，受馬斯克成立“美國黨”並公開支持 BTC 刺激，BTC 價格快速拉昇，一度逼近 $110,000，單日漲幅超 5%。但上方壓力較強，BTC 短線回落至 $108,000 附近，當前價格穩定在 $108,387 附近。上週 ETH 價格走勢與 BTC 基本一致，周內最大漲幅 11.06%，目前價格穩定在 $2,605 附近（Binance 現貨，7 月 9 日 13:29）。
國慶假期後，美股從高位大幅回落。截止 7 月 8 日收市，道瓊斯指數盤中一度跌超 600 點，收跌逾 400 點，納斯達克指數跌近 1%。美國總統特朗普宣佈對日本、韓國等國加徵最高 40% 關稅，貿易摩擦再起，拖累股市與債市表現。
市場解讀
馬斯克“美國黨”引發 Web3 政治熱議，BTC 市場情緒升溫
馬斯克 7 月 6 日在 X 上宣佈成立“美國黨”，公開反對(大而美法案)，強調要“還你們自由”，並明確支持 BTC，稱“法幣已無希望”。消息一出，特斯拉美股夜盤一度跌超 7%。事件迅速引發加密社區共鳴，被視爲 Web3 政治和去中心化動員的創新試驗。
BTC 受馬斯克表態提振，價格一度飆升接近 $110,000。美國黨以區塊鏈和數字資產爲政治共識基礎，順應美元信用承壓與全球監管鬆綁的宏觀趨勢。市場分析指出，BTC 作爲對衝通脹與制度風險的資產，正獲得新一輪政治“背書”。
短期內，BTC 高位盤整，市場關注後續政策走向和高位拋壓。長期來看，Web3 技術與全球金融治理加速融合，BTC 共識有望持續強化，驅動數字資產生態新格局。
非農就業超預期，降息預期降溫，BTC 高位震盪
上週公佈的非農數據顯示，美國 6 月非農就業人口增加 14.7 萬人，高於預期的 11 萬，失業率降至 4.1%。這表明就業市場仍具韌性，短期內美國經濟衰退風險有所緩解。受此影響，美聯儲 7 月維持利率不變的概率升至 76.7%，而 9 月累計降息 50 個基點的概率降至 21.8%。
BTC 在非農數據公佈前持續走強，突破 $109,000 後進入高位震盪區間。受就業數據超預期影響，BTC 日內一度回調，24 小時價格圍繞 $108,000-$110,000 區間波動。整體來看，強勁的就業數據短期內壓制了美聯儲激進降息空間，美元和美債收益率企穩，風險資產波動收斂，市場情緒趨於理性。後續需關注美國 CPI 等宏觀數據及美聯儲表態，判斷加密市場能否獲得新的上行動力。
RWA 市場用戶與資產雙增長，生態擴容步入新週期
截至 7 月 8 日，RWA 鏈上總市值達 $245.2 億，環比持平，但資產持有者和發行人數量分別增長 25% 和 27%，生態“擴容”趨勢突出。資金配置上，私人信貸微降至 $141 億，美債增至 $75 億，顯示資金偏好穩健資產。穩定幣規模和用戶同步小幅增長，爲市場流動性提供支撐。整體來看，市值橫盤但鏈上創新活躍，預計 RWA 市場將開啓新一輪用戶和資產共振的增長週期。
值得一提的是，近期 Matrixport 首席運營官 Cynthia 在線下活動中透露，Matrixport 已建立 XAUm 戰略儲備，以增強應對週期波動的能力，並將持續推進黃金等價值基石資產的鏈上化，爲投資者創造觸達優質 RWA 的新通道。此舉不僅增強了財務穩健性，也體現頭部機構正積極拓展黃金等大宗商品在鏈上生態的應用深度，爲鏈上 RWA 資產配置帶來更多可能性。
市場熱點
美政策組合刺激美股創新高，關稅升級帶來不確定性
7 月初，美國總統簽署(大而美法案)，大規模減稅和財政刺激提振經濟，標普 500 指數再創新高。同期，特朗普宣佈對 12 國關稅上調至 10%-70%，預計 8 月落地，全球貿易和通脹風險升溫。短期內美股受益於政策利好和降息預期，整體走勢樂觀，但估值高企，需警惕關稅及盈利變動帶來的潛在波動。
BTC 巨鯨激活，8 萬枚 BTC 轉移引發市場關注
上週，八個早期錢包共轉移 80,000 枚 BTC，價值約 $86.9 億，創“中本聰時代”單次最大轉賬紀錄。轉賬 BTC 均爲 2011 年前開採，原始成本低至 $0.78-$3.37，賬面收益超十萬倍。目前，這些 BTC 尚未流入交易所，但持倉規模佔比高達 MicroStrategy 的 13.4%，超過多家上市機構總和。鉅額轉賬被市場視爲潛在拋壓信號，短期內或加劇 BTC 波動和觀望情緒，需密切關注後續資金流向。
機構大舉買入 ETH，SharpLink 帶動 ETH 國庫熱潮
納斯達克上市公司 SharpLink Gaming 斥資 $4.63 億購入 176,000 枚 ETH，超 95% 已質押，成爲最大上市持幣公司。消息推動股價暴漲 400%，Bitmine Immersion 等公司跟進效仿，機構國庫化潮流加速。
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