ChainCatcher 消息，交易員 Eugene 在其社羣中發文表示：“我押注本週市場將出現突破，而我經過深思熟慮後選擇的主要標的是 ETH。雖然我在 2024 年末和 2025 年初曾發誓不再碰它，但現在我認識到，ETH 的持倉結構和市場順風已經發生了顯著變化。
主要邏輯總結如下：
1、結構性持倉極度輕盈：2025 年 4 月 ETH 遭遇市場重創，從 4000 美元跌至 1300 美元，ETH/BTC 匯率也觸及多年低點 0.018。此次暴跌伴隨着交易員和早期巨鯨的全面投降式拋售。從那以後，ETH 的交易方式與過去兩年明顯不同。如今除了開發者外，幾乎沒有人再將 ETH 視爲核心持倉，大多數交易者甚至拒絕接觸它。正因如此，從高時間框架（HTF）的結構角度來看，當前 ETH 的持倉輕度幾乎是三年來最低。
2、ETH 將成爲機構和傳統金融押注的穩定幣與基礎設施主鏈：儘管這個說法近期被頻繁提及，我最初也持懷疑態度，但若客觀看待美國近期積極推動的監管進展，不難推測機構遲早會在 BTC 之外尋找新的配置方向。ETH 目前託管了 90%以上的穩定幣，這種主導地位極可能持續。考慮到其他 L1 所面臨的更高風險，商業上幾乎沒有理由轉移賽道。再加上傳統金融代表如 Tom Lee 也開始表達對 ETH 的認可，加之美國穩定幣法案正在通過，ETH 正逐漸獲得“合法合規”的機構視角支持。
3、ETH 價格有大量補漲空間：雖然這一點本身可能不具決定性，但一旦市場啓動動能，ETH 價格相較 BTC 的“落後”很容易成爲傳播點。傳統金融的買方往往“信息滯後”，這意味着“現在買 ETH 還不晚”的敘事有可能流行。若 ETH 回到歷史高點（約需上漲 85%），ETH/BTC 僅會回到 2024 年 9 月的 0.044 水平。即便 ETH/BTC 不上漲，只要 BTC 突破 11 萬美元，牛市大概率重新啓動，而在這種時期，ETH 通常表現不會落後。ETH 通常的弱勢階段多出現在 BTC 橫盤或下跌時。
我經過充分思考，堅信從中期結構性角度看，ETH 是一筆明確的押注，並已相應建倉佈局。”
