根據風投公司Breed的報告，僅有少數比特幣金庫公司能經受住時間的考驗，避免影響接近淨資產價值（NAV）的持幣公司經歷的惡性“死亡螺旋”。
報告指出，比特幣金庫公司的健康依賴於其能否保持超過淨資產價值的倍數（MNAV）。
報告中描述了比特幣金庫公司衰退的七個階段，始於比特幣價格下跌，導致MNAV下降，使公司股價接近其實際NAV。
這使得比特幣公司的債務和股權融資變得困難，這對於將通脹美元轉化爲供應有限且升值資產的非對稱交易至關重要。
隨着信貸枯竭和債務到期，保證金要求可能會迫使公司拋售BTC，進一步壓低價格，導致持有公司被實力更強的企業兼併，並可能引發市場的長期低迷。報告作者寫道：
“最終只有少數公司能夠維持持久的MNAV溢價。他們將通過強大的領導、紀律嚴明的執行、精明的營銷和獨特的策略鎖定超額收益。”
這種“死亡螺旋”可能引發下一個加密熊市。不過，報告指出大部分BTC金庫公司目前通過股權而非債務融資，因此崩潰可能得到控制。
作者表示，股權融資在一定程度上限制了市場的連帶影響。然而，若債務融資超過股權融資預測也可能改變。
比特幣金庫公司在2025年成趨勢
Michael Saylor的公司Strategy自2020年起購買比特幣，推動了比特幣企業金庫概念，並在過去兩年獲得了顯著發展。
據BitcoinTreasuries顯示，超過250家機構持有比特幣，包括企業、政府實體和交易所交易基金等。
