一、什麼是港股打新？

港股打新是指投資者參與香港市場新股首次公開募股（IPO）的申購行爲。

公司通過IPO上市時，投資者可申購新股，若中籤則有機會在上市首日或暗盤交易中賣出獲利。

與A股打新相比，港股打新有三大核心優勢：

零門檻：無需持倉市值，賬戶有現金即可參與；

高中籤率：一手中籤率常達個位數至100%不等，熱門股甚至100%（如2024年毛戈平一手中籤率100%）；

槓桿支持：券商最高提供10倍融資（孖展）申購，小資金可放大份額提升中籤概率。

二、如何參與港股打新？

1.開通港股賬戶

需通過香港持牌券商（如富途，長橋等）開戶，線上流程約10分鐘。
注意：A股港股通無法參與打新，必須單獨開通港股賬戶。

2.辦理香港銀行卡

港卡是出入金必備工具，推薦中銀、匯豐、衆安等支持在線辦理的銀行，需準備身份證、港澳通行證等。

3.賬戶入金

通過銀證轉賬（少數券商支持）、eDDA（秒到賬）或FPS（需上傳憑證）入金，建議首次入金1萬港幣以上可以拿到券商獎勵以覆蓋手續費。

4.申購新股

在券商App的“新股中心”查看招股信息，選擇現金或融資申購，提交訂單後資金凍結，中籤後自動扣款。

三、港股打新核心規則

1.關鍵時間節點

認購期：通常3-4天，需在此期間提交申請；

定價日：認購截止後確定最終發行價；

暗盤交易：上市前一交易日16:15-18:30（場外交易，漲跌預示首日走勢）；

掛牌日：上市首日，無漲跌幅限制。

2.中籤機制

一戶一簽：同一人在不同券商間重複申購會被取消資格（FINI系統啓用後嚴格執行）；

紅鞋機制：優先保證散戶中1手，剩餘股票按比例分配（申購越多，每手中籤率越低）（注意這說的是一手中籤率，申購越多總體中籤率=此檔位一手中籤率*申購手數）。

3.費用說明

現金申購：免費
融資申購：100港元手續費+融資利息（大多數券商免融資利息）。
中籤後均收1.0085%交易費。

4.甲乙組劃分

甲組（申購≤500萬港元申購額）散戶爲主，因港股新股中籤偏小散，所以中籤率較高
乙組（申購＞500萬港元）大戶/機構，可加槓桿衝刺
甲乙各佔一半份額

5. 回撥機制：

公開配售（就是我們的券商裏面的打新申購）：10%（初始）
國際配售（線下，大資金，基石投資者，基金等認購）：90%（初始）
實際根據公開發行倍數調整公開配售的股數（分的蛋糕變多了）：
超購15倍以下：公開發售佔10%。
超購15-50倍：回撥至30%。
超購50-100倍：回撥至40%。
超購100倍以上：回撥至50%。

認購倍數是港股打新的重要參考指標
認購倍數 = 散戶實際總申購金額 ÷ 公開發售原定份額，
相關數據可以參考捷利交易寶、港交所官網披露易。
認購倍數越大，說明市場情緒越亢奮，相對破發風險較小。

但是回撥會導致中籤率升高，上市首日可能漲幅受限。
可以看上表公開認購倍數高，也不代表首日「一定」會上漲，但是根據歷史數據顯示，公開認購倍數高，首日大概率會上漲，比如歷史認購倍數排名前10的新股中，只有一隻是下跌的。所以不管怎麼分析基本面等指標（網絡上大多數公開資料複製），公開認購倍很重要

6. 綠鞋機制

若新股破發，承銷商可用超額配售資金託底；
若暴漲，可增發15%股份抑制過熱（參考小米、美團案例）。
簡單說就是——新股剛上市容易“暈車”，綠鞋機制就像給車裝了個防抖支架，讓股價這趟車開得穩當點，但車能跑多遠還得看發動機（公司實力）

7. 保薦人與基石投資者

保薦人：經監管部門註冊的證券中介機構（通常爲綜合類證券公司），承擔企業上市推薦與持續督導責任
基石投資者：在IPO前簽訂協議，承諾按發行價認購股份的大型機構投資者或企業集團。
我們重點觀看一下保薦人的責任：
1.通過鎖定資金（通常6-12個月）爲市場注入信心
2.穩定發行價格，降低破發風險
3.多爲主權基金、產業資本或地方國資平臺（如南山戰投、亦莊國際投資等）
因此高盛、摩根士丹利保薦項目破發率低15%；騰訊、紅杉等基石投資者背書可降低風險。

四、總結

港股打新≠穩賺，但掌握規則+選對策略+控制風險=大概率喫肉

港股打新這事兒，說難也難，說簡單也簡單。

難在哪？

你得懂點公司好壞：比如這公司是幹啥的、賺不賺錢，不用算得特別準，但至少得有個大概判斷。
一堆聽不懂的詞兒：比如“孖展”（就是借錢打新）、“甲組乙組”（錢多錢少的分組）、“暗盤”（上市前偷偷交易）這些術語，得慢慢學。

猜中籤概率：得研究大家借錢打新的熱度（比如“孖展倍數”），還要看分給散戶的股票多不多，這得混久了才能摸出門道。

簡單在哪？

就盯一個數：借錢打新的熱度（孖展倍數）！大盤股（比如蜜雪冰城這種大公司）：如果大家借錢打新的熱度超過500倍，說明搶瘋了，跟着買大概率能賺。
小盤股（比如冷門小公司）：熱度得飆到1000倍以上纔算火，這時候閉眼衝進去，人多的地方往往有肉喫。

說白了就是：哪裏人多往哪擠，熱度越高下注越狠，簡單粗暴但管用。

不過要注意：這招雖然簡單，但也不是穩賺。比如去年蜜雪冰城認購超5000倍，首日暴漲，但有些小盤股熱度高卻破發了（比如奈雪）。

所以最好結合公司行業、市場情緒再下手，別光看熱鬧，總之打新就是一個概率遊戲,確定性大的公司下重注，確定小的公司放棄。中間雖然也會虧錢，但總體來數還是賺的。