建議收藏，香港穩定幣牌照&標的全景梳理（轉自公衆號：機構調研記）
事件：6月24日，國泰君安國際正式獲香港證監會批准，將現有證券交易牌照升級爲可提供虛擬資產交易服務，以及在提供虛擬資產交易服務的基礎上提供意見。客戶將可在國泰君安國際平臺直接交易加密貨幣、穩定幣等虛擬資產。
#牌照解讀
根據sfc官網，目前與虛擬資產有關的業務類型主要分爲：
1）Operating a virtual asset trading platform ，運行虛擬資產交易平臺，即VATP牌照，#也就是真正的交易所牌照，目前僅有11家交易所（包括Hashkey、OSL等獲得）
2）Managing portfolios that invest more than 10% in virtual assets ，管理投資組合超過10%爲虛擬資產，一般爲公募基金；
3）Providing virtual asset dealing services under an omnibus account arrangement ，在綜合賬戶中提供虛擬資產交易服務；
4）Providing virtual asset advisory services ，提供虛擬資產諮詢服務；
5）Acting as an introducing agent for a virtual asset trading platform，擔任虛擬資產交易平臺（VATP）的介紹代理
根據SFC官網顯示，國泰君安國際於去年12月獲得5）的資格，今年6月獲得3）的資格，成爲首家“可提供全方位虛擬資產相關交易服務的香港中資券商”（以天風國際爲例，其雖在去年10月獲得3），但至今沒有獲得5）擔任虛擬資產交易平臺（VATP）的介紹代理的批准）
#VATP（虛擬資產交易平臺），即真正的交易所牌照
根據《證券及期貨條例》及《打擊洗錢條例》，在香港經營業務或向香港投資者推廣服務的中心化虛擬資產交易平臺須獲證監會發牌並受其監管。《證券及期貨條例》下需持有1號牌和7號牌。《打擊洗錢條例》下需持有提供虛擬資產服務（運營虛擬資產交易所）牌照。
香港證監會要求投資者只在持有VATP牌照的虛擬資產交易平臺上買賣虛擬資產。目前，獲得VATP牌照的交易平臺共11家，包括OSL Exchange、Hashkey Exchange、HKVAX、HKbitEX（太極資本旗下）、Accumulus（雲賬戶旗下）、DFX Labs（連連數字全資附屬公司）、https://t.co/bTdNVlVuDq、PantherTrade（富途旗下）、YAX（老虎旗下）、Bullish和BGE。
#券商如何展業？
券商可以通過與持牌交易平臺合作，或控股持牌交易平臺，爲投資者提供虛擬資產交易服務。與持牌交易所的合作案例包括富途證券與HashKey的合作以及盈透證券與OSL集團的合作。自身控股持牌交易平臺的券商包括富途證券（旗下PantherTrade），老虎證券（旗下YAX）等。券商如果沒有直接的VATP牌照，其獲得相關虛擬資產業務資質以後，需要與VATP合作後提供相關業務。
目前除1）VATP和2）直接投資外，與虛擬資產交易相關的、有展業資格的券商初步列舉（僅列舉部分）：
3）在綜合賬戶中提供虛擬資產交易服務：國泰君安香港、盈透證券香港、長橋證券、勝利證券、衆安銀行；
4）提供虛擬資產諮詢服務：平安證券（香港）資管管理有限公司、勝利證券、中泰國際證券
5）擔任虛擬資產交易平臺（VATP）的介紹代理：國泰君安香港、勝利證券、洪泰證券
