Spark根植MakerDAO 創辦人 Rune Christensen 提出雄心勃勃的 「終局計劃」，這次分叉的本質，是利用 Aave 的開源特性，將其研發成果轉化為對自身的競爭武器。本文源自 MarsBit 所著文章，由 PAnews 整理、編譯及撰稿。 （前情提要：Aave要啟動代幣回購？社羣提案：每週買入100萬美元持續半年、優化質押獎勵 ） （背景補充： 10 億美債加持，Sky 的 RWA 戰略能否救贖 MakerDAO？ ）   在 DeFi 這盤錯綜複雜的棋局上，有些棋子的落下悄無聲息，有些則註定伴隨著雷鳴。Spark（SPK）的登場，無疑屬於後者。 它幾乎是在一夜之間，以一種極具衝擊力的方式闖入所有人的視野 —— 在全球頂級交易所幣安（Binance）與 OKX 的同步護航下高調亮相，甚至被幣安打上了代表著無限潛力與未知風險的 「種子標籤」。然而，如果你認為這只是一場尋常的新幣發行狂歡，那就看錯了棋路。這場聲勢浩大的登場背後，站著一個 DeFi 世界裡最古老、最受尊敬的名字：MakerDAO。更準確地說，是其巨集大 「終局計劃」（Endgame）中，落下的第一枚關鍵棋子。 這立刻將一個尖銳的問題拋到了臺前：Spark，這個含著金鑰匙出生的 「天選之子」，究竟是來解決 DeFi 流動性困境的 「新基建」，還是一個披著創新外衣、旨在為母體 MakerDAO 奪回穩定幣霸權的 「Aave 終結者」？本文將剝繭抽絲，從它的血緣、筋骨到野心，深度解構這個可能改寫 DeFi 借貸格局的破局者。 Spark 的創世記：在 Aave 程式碼之上，一個 SubDAO 的雄心 Spark 的誕生，根植於 MakerDAO 向 Sky 生態系統的深刻蛻變之中。為了應對日益複雜的 DeFi 環境，MakerDAO 創辦人 Rune Christensen 提出了雄心勃勃的 「終局計劃」，其核心思想之一便是將原先單一、龐大的 DAO 結構，重塑為一個由多個更敏捷、更專注的 「子 DAO」（SubDAO）組成的星系，而 Sky 則作為這個星系的母體。Spark 正是這個計劃下誕生的第一個、也是最重要的旗艦級 SubDAO，由與 Sky 生態系統關係緊密的 Phoenix Labs 團隊負責開發。 有趣的是，這樣一個承載著巨大期望的專案，其技術基石卻並非從零開始。Spark 的開發團隊做出了一個極其重要的戰略決策：分叉（fork）其主要競爭對手、也是借貸市場領導者 Aave V3 的開原始碼庫。這一選擇並非簡單的複製，而是為了直接繼承 Aave V3 久經考驗的安全性、成熟的功能和為市場所熟悉的使用者體驗，從而大幅縮短開發週期、降低技術風險，使團隊能將精力集中在構建自身獨特的價值主張上。 然而，分叉絕不意味著模仿。通過審計報告，我們可以清晰地看到其在 Aave V3 基礎上進行的深思熟慮的修改，這些修改揭示了 Spark 的戰略意圖。首先，Spark 引入了一個 Aave 中不存在的、訂製化的利率策略合約，這為其後文將詳述的、由治理決定的 「透明利率」 模型奠定了基礎。其次，Spark 在初期將閃電貸（Flash Loan）手續費設定為零，這無疑是吸引開發者和套利者的有力舉措。再者，其採用了不同的財庫管理合約和雙財庫系統（一個用於 DAI，一個用於其他代幣），顯示出其在協議收入管理上的不同思路。最關鍵的是，協議的特權角色，特別是緊急暫停許可權，被直接授予了 MakerDAO 的治理合約，從程式碼層面就將 Spark 牢牢地嵌入了 Sky 的治理體系之內。 這種 「站在巨人肩膀上」 的策略，背後是強大的血統與資本支援。儘管市場資訊曾提及 a16z 和 Paradigm 的投資，但深入研究表明，這些頂級風投的資金主要流向了其母體生態 Sky/MakerDAO，而非直接針對 Spark 的種子輪融資。但這反而讓 Spark 擁有了比獲得一輪直接投資更為強大的優勢 —— 它能夠間接利用其資金雄厚的母公司所擁有的龐大資源、頂尖人才庫和無可比擬的行業信譽。 從更深層次看，這次分叉不僅是技術上的捷徑，更是一次精準的 「進攻性」 市場策略。在 Spark 誕生之前，MakerDAO 與 Aave 之間關於 DAI 在 Aave 市場中角色的緊張關係已逐漸浮現。Aave 作為 DAI 最重要的應用場景之一，其任何關於 DAI 抵押引數的調整都可能對 MakerDAO 構成系統性風險。通過分叉 Aave，Sky 生態系統創造了一個由自己完全控制的 「本土」 借貸平臺。它不僅可以為自家的穩定幣 USDS 提供更優惠的借貸條件，還能通過 D3M 模組直接從自家儲備中注入海量流動性。因此，這次分叉的本質，是利用 Aave 的開源特性，將其研發成果轉化為對自身的競爭武器，實現了一次巧妙的垂直整合，旨在減少對競爭對手的依賴，並為其核心產品構建一個具有絕對優勢的護城河。 三大支柱：解構 Spark 的金融生態系統 Spark 的巨集大願景通過其三大核心產品支柱得以實現。這三大支柱相互關聯，共同構成了一個功能完備且高度協同的金融機器。 支柱一：SparkLend – 受控的借貸引擎 SparkLend 是協議的核心借貸市場，一個去中心化、非託管的流動性協議，使用者可以在其中存入和借出以太坊（ETH）、流動性質押衍生品（如 wstETH）以及各類穩定幣。 其最顯著的差異化特徵在於其獨特的利率模型。與 Aave 和 Compound 等協議主要採用基於資金池利用率浮動的可變利率不同，SparkLend 為 USDS 和 USDC 等核心資產引入了 「透明利率」（Transparent Rates）。這些利率並非由市場供需即時決定，而是由 Sky 的社羣治理通過鏈上投票直接設定。這種模式為大規模借款方和機構使用者提供了高度的確定性和可預測性，極大地降低了其資金成本管理的複雜性。 SparkLend 的另一個殺手鐗是其無與倫比的流動性來源...

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