在當今全球金融體系中，穩定幣作爲支付基礎設施的重要組成部分，正在扮演越來越重要的角色，併成爲推動加密貨幣主流化發展的中堅力量。近日，火幣HTX的全球投資部門HTX Ventures發佈研究報告(美元的鏈上延伸：穩定幣、影子銀行與全球支付權重重構)，深度剖析穩定幣在全球金融體系中的崛起路徑及其戰略意義。
構建“平行美元網絡”，重塑支付結構
在全球跨境支付體系中，美元長期以來佔據主導地位，並通過法幣錨定、國際貿易錨定和信貸錨定，構築了堅實的護城河。然而，以美元爲核心的跨境支付體系長期存在效率低、結算成本高、審查強、金融排除現象突出等問題，嚴重製約金融包容性。
在這一背景下，穩定幣通過鏈上技術與美元錨定機制，提供了一種無需許可、高度流動、準實時的支付解決方案。在支付層面，穩定幣的優勢包括：
● 實時到賬，清算即結算：區塊鏈結構天然提供支付清算一致性，規避了傳統T+1 或 T+2 流程；
● 無國界流通能力：用戶僅需擁有錢包與網絡訪問權限，即可參與美元支付網絡；
● 對接多鏈生態與支付API：USDT、USDC 現已支持以太坊、波場TRON、Solana 等多鏈部署，能與 Web3 商戶系統和金融 API 直接整合；
● 結算幣與儲值幣合一：穩定幣作爲賬戶單位、支付手段與價值儲存手段三者合一，適合在高通脹地區替代本幣使用。
因此，穩定幣正在逐步構建起一個更便捷、更包容、更具抗審查能力的鏈上美元系統，成爲傳統體系的重要替代，其應用場景也在逐漸擴展。在部分拉丁美洲國家，由於本幣嚴重貶值，居民高度依賴USDT 作爲日常支付手段，一些平臺已集成穩定幣轉賬與法幣出入金，形成“鏈上美元 - 本地貨幣”的匯兌閉環。此外，穩定幣也被用於全球中小企業之間的進出口清算，特別是在遭遇美元外匯限制的國家。
這一平行美元網絡不僅顯著提升了跨境匯款、國際貿易支付、Web3經濟體中的交易效率，也讓全球13億無銀行賬戶人口得以接觸到數字金融服務，極大增強了美元的國際影響力。
穩定幣的挑戰與“影子銀行”
儘管穩定幣具備諸多優勢，但在合規、流動性以及隱私與審查等方面，還存在大量挑戰。同時作爲新興的支付解決方案，由於對各國央行、傳統跨境支付巨頭等多方形成威脅，穩定幣需要慎重解決如何與監管妥協、與支付機構合作、與美元霸權體系共生共贏的問題。
此外，穩定幣正在扮演鏈上的“美元影子銀行”的角色，成爲美國財政部融資的新渠道。穩定幣發行方好比“鏈上的貨幣市場基金”，把用戶兌換的美元投資到短期國債等資產，並以鏈上Token的形式創造“信用貨幣”。通過將美元錨定信仰與鏈上高效流動性結合，穩定幣把“美元作爲全球主權貨幣”的邏輯從現實銀行系統帶入了DeFi世界。從這個角度，穩定幣不僅是一種支付工具，更是一種貨幣價值體系的跨平臺移植。但這種架構在提升美元國際滲透力的同時，也對央行在貨幣發行與信用創造方面的壟斷形成挑戰，並存在監管不完善以及系統性的流動性、安全性和信任風險。
全球監管加速統一，穩定幣走向制度化
穩定幣在跨境支付中的廣泛使用，引發了世界各地政府與監管機構的高度關注。歐美等成熟市場已構建出以合規性、資本金要求、透明儲備爲核心的穩定幣監管框架，而亞洲則在創新與監管之間尋求平衡。未來，穩定幣的主流化進程將越來越依賴於清晰的政策預期與跨境監管協同，監管的深度與彈性也將決定其在全球支付體系中的合法性與生命力。HTX Ventures指出，穩定幣的監管確定性與技術中立性，將決定它能否真正承擔“數字時代的美元基礎設施”角色。
火幣HTX持續擴展穩定幣生態，加碼全球支付網絡戰略
作爲穩定幣發展的積極推動者，火幣HTX持續拓展平臺上的穩定幣矩陣，進一步夯實其在全球加密生態中的核心地位。今年5月以來，火幣HTX陸續上線USD1、EURR、USDR、EURQ、USDQ以及AETHUSDT六款穩定幣。其中，由特朗普家族加密項目World Liberty Financial發行的USD1，有望在美國穩定幣監管逐漸清晰的背景下，成爲穩定幣賽道未來的明星項目；火幣HTX作爲全球首發USD1的平臺，於6月17日增加BTC/USD1和ETH/USD1交易對，進一步充實USD1生態。
這些新上線的穩定幣不僅提升了火幣HTX平臺用戶在多鏈、多幣種環境下的資產選擇與流通效率，也爲高頻交易、資產對衝、鏈上支付等多類場景提供了更具流動性和可組合性的解決方案。
閱讀完整報告：https://square.htx.com/wp-content/uploads/2025/06/htx-ventures-zui-xin-yan-bao.pdf
關於HTX Ventures
HTX Ventures 是火幣HTX 的全球投資部門，集投資、孵化和研究於一體，識別全球最優秀和最聰明的團隊。作爲行業先驅，HTX Ventures擁有超過11年的區塊鏈建設經驗，擅長識別該領域內的前沿技術和新興商業模式。爲了在區塊鏈生態系統內推動增長，我們爲項目提供全面支持，包括融資、資源和戰略建議。
HTX Ventures 目前支持超過 300 個項目，涵蓋多個區塊鏈領域，部分高質量項目已經在火幣HTX 交易。此外，作爲最活躍的FOF基金之一，HTX Ventures 投資於全球30家頂級基金， 並與 Polychain、Dragonfly、Bankless、Gitcoin、Figment 、Nomad、Animoca和 Hack VC 等全球頂級區塊鏈基金合作，共同打造區塊鏈生態系統。訪問我們。
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