撰文：Will 阿望

美國支付巨頭 Stripe 於 6 月 12 日宣佈收購 Privy，這是一家廣受歡迎的嵌入式錢包基礎設施提供商，它幫助像 Hyperliquid、OpenSea、Blackbird 和 Toku 這樣的平臺將加密錢包直接嵌入用戶體驗中，從而消除了用戶操作的複雜性，並提高了轉化率。

Stripe 是一家支付平臺，服務對象包括半數的(財富)100 強企業和 78% 的(福布斯)AI 50 強企業。去年，Stripe 處理了 1.4 萬億美元的支付交易，同比增長 38%。在 Stripe 上處理的收入增長速度是標普 500 公司的七倍，這使得該平臺在主流商業領域擁有巨大的影響力。換句話說，Stripe 正是推動穩定幣發展的理想選擇。

對於深諳資金涌動密碼的 Stripe 來說，本次收購是其在去年 10 月豪擲 11 億美金收購穩定幣服務商 Bridge 之後對於穩定幣市場下的又一重注。本次收購表面上看到的是 Privy 能夠幫助 Stripe 拓展其鏈上的錢包賬戶能力，其背後看到的可能是與銀行、合規的博弈，但是這並不妨礙 Web3 支付的展現出來的巨大潛力。

一、Privy 加密錢包服務商

Privy 成立於 2021 年，目標是讓任何開發者都能輕鬆地在加密技術的基礎上構建更優質的產品（Unlock Crypto Rails）。無論加密貨幣是應用的核心功能，還是僅僅作爲附加功能，一款優秀的加密產品都應該讓用戶感到好用且便捷。

這便是 Privy 的初衷，致力於讓加密貨幣變得易於使用，從而讓更多人從中受益。

這一切的起點是打造更優質的錢包。

市場痛點：錢包是在線擁有和交換價值的必備且可擴展的接口，它應該具備與任何互聯網應用同等的工藝水平。然而，在 Privy 剛起步時，儘管早期的加密錢包功能強大，但它們的使用門檻極高，僅限於高級用戶。

「開發者不得不讓用戶離開平臺才能開始使用加密服務……這種複雜性從根本上限制了可以構建的產品類型。不僅阻礙了用戶體驗，還降低了用戶轉化率。同時，這種阻力從根本上限制了加密貨幣領域的發展。 」

——Henri Stern, Privy CEO & Co-Founder

( privy.io)

解決方案：Privy 的出現正是爲了消除這種複雜性，通過抽象化複雜的技術細節，讓用戶在使用加密產品時，能夠獲得與互聯網其他部分類似的體驗：簡單易用；直觀便捷；即時響應。

Privy 提供了一個簡單易用的 API 及 SDK，讓開發者能夠將加密錢包直接嵌入其應用程序中。與依賴獨立錢包（如 Metamask 或 Phantom）不同，Privy 允許開發者將錢包直接嵌入他們的應用程序中，無論是市場、遊戲還是金融科技平臺。

Use Case：如今，Privy 已經爲 1000 多個開發團隊的 7500 多萬個賬戶提供支持，並在錢包、應用程序和用戶之間促成了數十億美元的交易，讓用戶能夠便捷地在線賺取、轉移和使用新資產，例如：

- Hyperliquid：創建一種新型的交易體驗平臺。

- Blackbird：幫助餐廳接受忠實食客的數字資產。

- Toku：使全球團隊能夠以即時數字美元獲得報酬。

- Farcaster：在加密技術的基礎上構建未來的社交圖譜。

Privy 的最初洞見清晰而被低估：錢包是通往加密貨幣的門戶，但這個門戶是破碎的。Privy 通過開創嵌入式錢包改變了這一現狀，讓使用加密貨幣的感覺就像用電子郵件登錄一樣無縫。

從 2023 年 Paradigm 領投到現在，Privy 已經從 1M 錢包 +41 個客戶，發展到如今爲像 Hyperliquid、Jupiter 和 Blackbird 這樣的一流團隊提供錢包流程支持，悄然重塑着數十億美元在線流動的方式，涵蓋交易平臺、數字銀行、匯款平臺和支付應用。

——Caitlin, Paradigm Investment Partner

融資概況：Privy 此前的估值爲 2.3 億美元，但 X 上的討論暗示其估值達到了 10 位數，此前的投資人包括：Sequoia， Ribbit Capital， Paradigm， Blue Yard， Coinbase Venture， Archetype， Electric Capital， Protocol Labs。

在 Stripe 收購後將繼續獨立運營。與被收購的 Bridge 一樣，獨立運營意味着 Privy 能夠更加靈活、更易於推出更多功能，併爲用戶提供更優質的服務，更專注於自身的核心業務和用戶需求。

二、Privy 與 Stripe 的戰略協同

在 2024 年的年度信中，Stripe 做出了一個大膽的聲明：「Stripe 平臺將成爲構建穩定幣應用的最佳方式。」此次收購表明，他們正在迅速執行這一路線圖。

資金必須存放在某個地方，而 Privy 構建的是世界上最優質的可編程金庫。除了我們其他的穩定幣相關工作外，我們期待助力新一代全球化的、互聯網原生金融服務的誕生。——Patrick Collison, Stripe CEO

2.1 Privy 之於 Stripe

Privy 不僅僅是一套 API，它是一個經過實戰檢驗的產品，具有類似 Stripe 的開發者體驗、以客戶爲中心的團隊，以及在加密建設者生態系統中的強大可信度。行業人士一致強調其執行質量。

一如其他互聯網大廠技術自研，儘管有人可能會認爲 Stripe 可以自行開發這一功能，但這忽略了重點：開發第一版很容易，但完善細節——處理邊緣情況、適應客戶需求、支持生產工作負載——卻並非易事。

當然，這不僅僅是一次技術收購。Stripe 選擇通過收購以獲得市場的響應速度、品牌可信度和產品市場契合度，配合融入 Bridge 的更多穩定幣業務。

Stripe 獲得了：

  • 具有原生加密貨幣產品基因的一流團隊；

  • 以開發者爲中心的嵌入式錢包平臺；

  • 廣泛的原生加密貨幣客戶基礎；

  • 現在就有的發展勢頭，而不是 18 個月後。

就像 Hashkey 肖風博士明確的：區塊鏈是下一代金融基礎設施。

這很關鍵，但是我想明確是的：區塊鏈是基於互聯網的，在互聯網的爭奪戰中，速度至關重要。

更重要的是：互聯網是有網絡效應的。

在這場下一代金融的爭奪戰中，Stripe 正在加速，而 Privy 則能夠幫助他們更快地實現這一目標，當別人還在討論如何發行穩定幣之時。

2.2 Stripe 之於 Privy

對於 Privy 來說，Stripe 在業務覆蓋範圍和資源方面都爲 Privy 帶來了巨大的提升：

  • 面向大量金融科技和企業開發者的廣泛分發渠道；

  • 在全球範圍內以可靠性和合規性著稱的聲譽；

  • 繼續獨立運營的資本和支持。

2.3 Bridge：穩定幣的後端支持

Stripe 在 2024 年 10 月以 11 億美元收購的 Bridge 提供三項核心服務，開發者只需幾行代碼即可訪問：

  • 穩定幣編排功能：讓企業能夠轉移、存儲和接受各類穩定幣，同時由 Bridge 負責合規和監管要求。

  • 貨幣承兌功能：使企業能夠將當地的法幣兌換成穩定幣。

  • 轉賬功能：支持美元和歐元的全球資金流動和賬戶創建。

Bridge 的實際應用場景已經相當廣泛。SpaceX 通過其母公司 Starlink 使用 Bridge 將在阿根廷賺取的收入以美元形式匯回美國。尼日利亞用戶通過 Bridge 的軌道支付 YouTube Premium 和 ChatGPT 的費用，而美國的小型企業則無需擔心國際銀行的複雜性，即可接受全球穩定幣支付。

自收購以來，Bridge 的發展迅速，其穩定幣金融賬戶目前已在 101 個國家運營，允許企業在 USDC 和 USDB（Bridge 的穩定幣）中持有餘額，同時通過傳統銀行和加密網絡接收資金。

此外，Bridge 最近與 Visa 合作推出了全球首個穩定幣卡發行產品。通過這一合作，金融科技和加密公司（如 Ramp、Squads 和 Airtm）已開始發行與穩定幣錢包直接關聯的 Visa 卡，持卡人可以在全球接受 Visa 的 1.5 億商戶處使用其穩定幣餘額進行消費。

三、Stripe 整合 Bridge 與 Privy 之後

3.1 Fiat & Crypto 堆棧的全面適配

對於 Stripe 來說，Privy 與 Bridge 的現有的功能爲其穩定幣戰略形成了完美互補。Privy 將穩定幣支付所需的鏈上錢包基礎設施轉變爲類似 Stripe 的即插即用功能，爲 Bridge 現有的所有託管穩定幣服務提供鏈上支持。

換句話說，Stripe 現在可以在 Fiat & Crypto 堆棧的各個層面提供工具：

Bridge 負責爲來自 100 多個國家的客戶提供合規的法幣出入通道（通過主導銀行），以及穩定幣值賬戶託管及支付渠道；

Privy 負責承載穩定幣的非託管地址，並處理鏈上錢包的複雜性；

全部通過 Stripe 級別的開發者體驗實現，並通過其現有渠道與市場，全面接入穩定幣的加密支付軌道。

大多數人會錯過這種組合的真正含義：Stripe 在任何市場都可以爲用戶提供加密錢包（Privy），任何金融科技公司都可以增加穩定幣賬戶（Bridge），任何平臺都可以通過秒級全球結算（Stablecoin， USDB），全部通過開發者已經信任的 API 完成（Stripe）。

3.2 通過 Privy 開啓鏈上金融市場

在 Privy 之前，無論是 Stripe 的支付網絡，還是 Bridge 的穩定幣支付網絡（依舊是需要通過銀行賬戶來出入金），都依賴的是託管的銀行賬戶。銀行賬戶就意味着監管、合規、高費用與限制。

一旦接入更多的穩定幣業務，由於監管合規的壓力，無論是穩定幣業務，還是託管賬戶會受到銀行、公司內控合規、監管的極大限制。通過收購 Privy，一方面可以通過 Privy 的獨立實體開展穩定幣業務，一方面也可以通過自託管錢包，極大地實現合規靈活性，成本可控，以及業務層面的可能性。

這爲 Stripe 的穩定幣創新業務提供更多可能，尤其是在新興市場和全球金融科技領域：

  • 在成本可控的情況下，爲線下商戶收單方開啓穩定幣賬戶和結算；

  • 爲線上電商賣家創建多個錢包進行管理；

  • 爲消費者無縫創建錢包用於加密支付；

  • 爲接入鏈上民主化收益產品提供便利；

APP 內便捷跨境匯款背後的加密支付軌道。

這裏的變化是：

法幣到穩定幣（Bridge）——更多的穩定幣場景構建（Stripe）——穩定幣鏈上自託管（Privy）——鏈上可編程的、無需許可的世界。

3.3 後面還會發生什麼？

在 Stripe 構建的這個穩定幣世界裏還缺失什麼？預計 Stripe 將在三個方向上繼續完成拼圖：

數字資產牌照：儘管 Stripe 已經擁有了大部分法幣支付牌照，但是新興的數字資產牌照會使其全球範圍內的穩定幣和加密貨幣服務更加廣泛。

更多非美元支付渠道和出入金貨幣承兌通道：Bridge 最近增加了墨西哥，更多的本地支付渠道將鞏固其全球基礎設施優勢。

鏈上金融服務：Stripe 可能會在其 API 驅動的商業賬戶服務中嵌入信貸、借貸，甚至加密貨幣交易——類似於 Revolut Business。

通過這些舉措，Stripe 將提供一個可編程的、無邊界的金融堆棧，形成一個可拓展、全球化的鏈上金融市場，其成本僅爲傳統銀行的一小部分。

四、寫在最後

Stripe 的加密貨幣之旅跨越了十多年的起起落落。該公司在 2014 年測試了比特幣支付，但由於價格波動問題，於 2018 年停止支持。2019 年，Stripe 加入了 Facebook 的 Libra 項目（後來衍生出了 Sui 和 Aptos），但隨後退出。

現在，Privy 負責錢包基礎設施，Bridge 提供穩定幣後端服務，Stripe 已經掌握了穩定幣堆棧的兩端。歷史上，穩定幣的採用一直受到基礎設施缺口的限制——企業希望接受加密貨幣支付，但難以讓用戶輕鬆上手，而用戶希望使用加密貨幣支付，卻又面臨錢包操作的複雜性。

但現在，Stripe 可以爲他們消除這些障礙，讓加密貨幣集成的撥號上網時代結束。

對於穩定幣的採用來說，這可能是一個潛在的轉折點。Stripe 的影響力遠遠超出了加密原生應用，還涵蓋了主流商業、企業軟件和全球市場。通過將穩定幣 API 集成變得像添加一種支付方式一樣簡單，Stripe 有可能加速加密貨幣在仍然屬於小衆領域的市場的採用，推動 Crypto Mass Adoption。

#USDC