下週重要宏觀數據公佈節點如下：
週一 22:00，美國 4 月批發銷售月率；
週一 23:00，美國 5 月紐約聯儲 1 年通脹預期；
週三 20:30，美國 5 月 CPI 數據；
週三 22:30，美國至 6 月 6 日當週 EIA 原油庫存、庫欣原油庫存、戰略石油儲備庫存；
週四 20:30，美國至 6 月 7 日當週初請失業金人數、美國 5 月 PPI；
週五 22:00，美國 6 月一年期通脹率預期初值、美國 6 月密歇根大學消費者信心指數初值。
關於降息：
根據聯邦利率期貨定價，市場預計美聯儲下半年將累計降息45個基點（中值預期爲9月及12月各降息25個基點），其中9月FOMC會議啓動首次降息的概率爲58%=（5+4+5.5）/25。值得注意的是，CME FedWatch工具呈現更強烈的寬鬆預期——該指標顯示9月至少降息25個基點的概率已升至62.4%，表明部分交易員正在押注更早、更激進的寬鬆政策。
而當前利率期貨定價顯示，從2025年9月至2026年12月，聯邦基金利率將累計下調125個基點，這意味着首次降息落地即等於新一輪寬鬆週期開啓。
歷史上，利率的下降通常會成爲小盤股和山寨幣走強的催化劑。
漲勢階梯圖
此次反彈以現貨驅動爲主，並且呈階梯式上漲，在 8.1 萬至 8.5 萬美元、9.3 萬至 9.6 萬美元以及 10.2 萬至 10.4 萬美元區間有明顯的積累區。這些區域現在有可能成爲供應密集區，在市場整體情緒的影響下，可能會起到短期支撐作用。
值得注意的是，今年第一季度的頂級買家在價格跌破 8 萬美元后一直持有，如今隨着價格在 11 萬美元附近徘徊，他們再次面臨考驗。本文將探討近期需求背後逐漸減弱的勢頭、削弱市場力量的因素，以及如果市場持續疲軟，潛在支撐位可能出現在何處。
隨着長期持有者逐漸施加拋壓，短期內出現回調的可能性持續增加，尤其是在缺乏強勁的催化劑推動比特幣堅定突破 11.18 萬美元的情況下。在這種看漲勢頭停滯的階段，鏈上定價模型成爲在回調期間識別潛在支撐位的重要工具。
爲什麼真正的加密牛市尚未開始？
所有大牛市都有一個共同點：它們恰逢全球範圍內大規模的流動性注入。
1.降息：借貸成本下降，刺激債務驅動的經濟增長
2.量化寬鬆：央行購買國債，向流通體系注入現金
3.前瞻性指引（不加息承諾）：通過預示未來低利率來引導預期
4.降低存款準備金率：銀行需要保留的資金減少，便可增加可貸出資金
5.放鬆資本要求：降低承擔風險的制度性約束
6.貸款寬限政策：在違約或經濟低迷時維持信貸流動
7.銀行紓困或託底措施：防止系統性崩潰並重振市場信心
8.大規模財政支出：政府資金直接注入實體經濟
9.美國財政部普通賬戶TGA資金釋放操作——將財政部賬戶中的現金釋放到流通中，以增加現金供應
10.國外量化寬鬆政策與全球流動性：中央銀行的海外操作通過資本流動波及加密市場
11.緊急信貸便利工具：危機時期設立的臨時貸款計劃
牛市仍在醞釀中
歷次加密牛市都始於：當宏觀經濟陷入困境時，將會有大量流動性被釋放出來。
當下，經濟陣痛正在蓄積，但應對之策尚未出現。11枚流動性之戒仍處於關閉狀態。唯有當經濟困境迫使政策制定者採取行動時，投機狂潮所需的環境纔會真正形成。
除非大量資金涌入，否則加密市場仍將保持基本受限狀態，儘管它可能會繼續緩慢上漲。
真正的牛市將在流動性之戒點亮之際開啓，絕不提前。
一級項目發車中：
代幣名稱：COLL
代幣總量：10億
預估開盤價：1-1.5刀
所屬賽道：RWA
項目對標：ONDO
預計上線：二季度首發三大交易所
一級市場是挖掘百倍幣的“金鑰匙”，但它並非萬能。市場充滿不確定性，投研的意義在於幫助我們做出更理性的決策，而不是盲目追逐暴富神話。通過不斷學習和實踐，提升自己的投研能力，你可以在加密市場中佔據先機，發現那些真正有價值的項目。百倍幣並非遙不可及的夢想，而是通過紮實的項目投研可以觸達的目標。每一次深入的研究和分析，都是爲未來的財富積累打下基礎。不要被短期的市場波動所迷惑，而是專注於項目的長期價值和發展潛力。