根據美國財政部數據，2025年4月聯邦政府罕見錄得2560億美元的單月財政盈餘。

有不少媒體把這一結果歸因爲關稅收入創紀錄。

但是四月份美國的關稅總收入只有160億美元，雖然去年同期是90億美元，而且美國關稅的歷史紀錄是96億美元。

但這一百多億美元的關稅其實對大局影響很小。

每年4月是美國聯邦稅收入庫高峯（月中有個人所得稅申報截止日)，因此4月通常出現盈餘。

而美國政府在今年收入比較高的主要原因，還是美國人的收入變高了。

2025年4月的收入總額約爲8500億美元，比上年同月增加了10%，其中個人和工資稅收入的增長是主要推動因素。

放大到全年看，也是個人所得稅在聯邦政府佔收入大頭，超過一半的收入都是來自這裏。

其實第二列Payroll Taxes翻譯成中文是薪資稅，是公司給員工發薪水時需要繳納的稅，所以也是變相所得稅。

第三列是公司所得稅，今年收入大減。這個因素也能看出來美國經濟其實是在硬撐哈：各大公司賺錢能力在下降，個人收入漲主要靠政府借錢放水。

而關稅只能列到其他項裏面去。

雖然收入在漲，但2025財年前七個月聯邦支出約4.16萬億美元，比上年同期增加了9%。

其中最壓不住的支持項目就是利息支出，目前美國政府每個月需要一千億美元用於支付國債利息。

要知道利息支出是最純粹的“沉沒成本”，直接擴大赤字卻不產生任何公共服務。

而且利息的支出很好預測，如果美聯儲今年再不降息，利息支出會直接佔到美國政府收入的四分之一，成爲政府最大的支出項目，而且以後會越來越大。

這時候可能有人會說，提高關稅有沒有可能償還利息收入呢？

只能告訴你想多了。

考慮到美國2024年總共也就進口3.4萬億美金的商品，就算平均關稅漲到20%，在不考慮影響進口額的情況下，全年也就收入不到七千萬美金。

而今年預計美債的利息支出則超過一萬億，美國聯邦政府的總體赤字更是高達兩萬億。

如果關稅收多了引發通脹，導致美聯儲加息的話，可能支出要比收入來得更多。

怪不得巴菲特老爺子前幾天在股東大會上說美元要下地獄~

簡單總結一下：

  • 美國政府在四月實現盈利是正常情況，因爲四月份報稅。

  • 收入增長主要靠所得稅，關稅影響很小

  • 美國政府的財政還是很麻煩，短期內只能靠發債維持，而且不可持續

  • 想解決財政問題，關稅指望不上，還得想其他招（大概率是穩定幣）


話說回來，美元要真的不行了，你的比特幣買好了麼？