撰文：劉紅林、鄭弘德
金融普惠的鴻溝
生活在 21 世紀第二個十年，我們用手機就能秒速轉賬、購買基金、掃碼消費，銀行賬戶如同空氣般融入生活，一切看似理所當然。優質的金融工具意味着更好的風險管理、擴展能力和財富增值。然而，在新興市場的廣袤土地上——非洲、拉美、南亞，數十億成年人卻從未擁有銀行賬戶。這些「新興」地區往往發展較晚，金融服務匱乏，處於「無銀行賬戶」（unbanked）狀態的人口基數之龐大，或許很少人關注。
這些地區，銀行網點稀少、手續費高、流程繁瑣，信任缺失使得穩定的金融服務成爲少數人的特權。移動支付上，雖然存在如肯尼亞的 M-Pesa 滿足本地支付需求，但跨境轉賬仍受高昂手續費和每日通道限額限制，且很多地區難以得到服務。
更嚴峻的是，許多地區當地主權貨幣的脆弱性：津巴布韋通脹率曾居高不下，甚至發行過 100 萬億面值的貨幣，深受惡性通貨膨脹困擾；安哥拉的寬扎幾乎崩盤，居民財富在貶值中灰飛煙滅。許多普通人爲了保值，在黑市高價兌換美元，面臨高風險和額外成本，穩定的金融服務似乎遙不可及。
我們來看一組來自 2023 年全球普惠金融發展趨勢報告的數據：
北美地區得益於其發達的金融體系，金融賬戶持有率已經接近飽和，而與此同時撒哈拉以南非洲的金融賬戶持有率僅爲 55%，遠低於全球平均水平。同樣，數字支付服務使用率在北美使用率高達 92%，而中東北非和撒哈拉以南非洲對比差距明顯，許多人仍無法享受普惠金融，別說通過銀行賬戶改善生活。
另外，你知道非洲許多地方使用的是法國人創造的非洲法郎，而不是自己本國的貨幣嗎？
1945 年 12 月法國批准佈雷頓森林協定後，根據戴高樂將軍的法令，創造了 CFA（西非法郎）貨幣體系，並且控制匯率,甚至設計和印刷非洲所使用的紙幣，非洲法郎成爲了法國在非洲的各個殖民地內的官方貨幣，至今仍在 14 個撒哈拉以南非洲國家內使用，而這裏也被稱爲「非洲金融共同體法郎區」。
想象一下，一個國家要求你的國家將一半的外匯儲備存入該國，以換取允許你的國家發行自己的貨幣。再想象一下，這個國家控制着你的國家的貨幣價值，並且對該貨幣的匯率擁有否決權。這聽起來像是一種金融佔領，但是對與撒哈拉以南 14 個非洲國家來說，這卻是一種現實：一半的外匯儲備存放在前殖民國家法國，法國似乎通過這樣的方式實現了「新霸權」。
人權基金會的亞歷克斯·格拉德斯坦（Alex Gladstein）曾提到：「與一般的法定貨幣體系不同，CFA 系統要陰險得多。CFA 是貨幣殖民主義。」記者約瑟夫實地考察，發出這樣的感慨：「從古巴到土耳其，從南非到塞爾維亞。我從未見過比中非或西非，對貨幣解放有更大的需求的存在。」
瞭解完以上種種，我們自然會聯想到，區塊鏈和 Web3 像是爲這些痛點量身打造的解藥。去中心化的信任機制繞過了傳統銀行的壁壘，消除對傳統金融機構的依賴。Web3 錢包作爲用戶與區塊鏈交互的入口，保護隱私的同時規避身份或地理限制，不問出處，普通人僅需一部手機即可通過非託管錢包掌控數字資產，參與儲蓄、借貸和投資，打破金融服務的准入門檻、握住金融的鑰匙，甚至實現貨幣解放。
對這些地區生活的人而言，Web3 錢包不僅是金錢載體，更是從經濟邊緣走向中心的可能性。區塊鏈普惠金融的潛力，或許能幫助數十億人從金融孤島接入全球經濟。這是一場金融平權革命，推開這扇門，普通人也能站上世界舞臺。
案例看潛力：Web3 在非洲
Jambo：非洲長大的中國人在賣 Web3 手機
Jambo 創始人 James Zhang 是第三代在非洲剛果民主共和國生活的中國人，親眼見證了當地金融體系的低效：工人因缺乏信任需每日結算工資；跨境支付只能靠教堂渠道；腐敗的中間商讓金錢流動受阻。在紐約大學攻讀計算機科學時，他接觸到比特幣和以太坊，洞察到區塊鏈的潛力。2021 年，26 歲的 James 創立 Jambo，立志用 Web3 解決新興市場的三大痛點：跨境支付、匯款和「無銀行賬戶」問題。
推出的 JamboPhone 智能手機，預裝 20 個 Web3 應用（錢包、遊戲、DeFi），截止今日已售 87 萬臺，激活近 1000 萬個非託管錢包，覆蓋 128 國，在新興市場廣受歡迎。
創始人 James Zhang 曾直言：「我認爲在非洲，沒有錢可以存，因爲只有 1% 的超級富豪和 99% 的貧民。因此，我們採用了不同的方法，即幫助普通人賺錢」。Jambo 基於此思路，構建了 Jambo Super APP，通過「學習、玩耍、賺錢」的邏輯，讓當地可能連銀行賬戶都沒有，且工作機會缺乏的年輕人們，在這款超級應用中獲得創收機會。
除了非洲以外，拉丁美洲、東南亞地區廣闊的新興市場，同樣渴望 Web3、加密貨幣爲其帶來穩定的貨幣和金融系統。Jambo 在非洲市場積累了成功經驗後，逐漸向更多「藍海」出發，立志成爲 Web3 的移動基建拓荒者，通過新興市場的推動 Web3 大規模普及。
Yellow Card：推動非洲穩定幣革命
Yellow Card 成立於 2019 年，從尼日利亞小團隊，到如今成長爲非洲最大的穩定幣交易所，業務覆蓋 20 個非洲國家。作爲首家獲得許可的穩定幣平臺，Yellow Card 通過其支付 API 和「非洲即服務」套件，整合本地銀行和移動支付系統，爲企業和個人提供安全、低成本的穩定幣交易服務。2024 年 10 月，拿下 3300 萬美元 C 輪融資，總融資金額已達 8500 萬美元。
Yellow Card 交易所的 CEO Chris Maurice 指出，在非洲，多國貨幣極爲不穩定，約 70% 的國家面臨外匯短缺的問題，許多企業無法獲得足夠的美元用於運營，穩定幣如 USDT 和 USDC 已成爲美元的替代品，爲企業提供了存儲價值、支付國際供應商和應對貨幣貶值的工具。
例如，埃塞俄比亞作爲非洲人口第二多的國家，2024 年 7 月，該國的本地貨幣比爾 (ETB) 在政府放寬貨幣管制以尋求國際貨幣基金組織和世界銀行 107 億美元貸款後大幅貶值 30%，本地貨幣的不穩定，進一步推動了人們對穩定幣的需求。
已經有許多非洲企業，通過像 Yellow Card 這樣的平臺獲取穩定幣，Yellow Card 的平臺以低至 0.05 美元的交易成本，幫助約 3 萬家企業優化跨境支付和資金管理，2024 年交易量突破 30 億美元。Maurice 強調：「穩定幣在非洲不僅是金融工具，更是生存的必需品。」 穩定幣正在不斷賦能企業，打破傳統金融壁壘，助力非洲金融現代化。
Xend Finance：DeFi 助力非洲金融
尼日利亞的貨幣貶值危機同樣啓發了 Xend Finance 的創始人 Aronu。Aronu 和母親在尼日利亞參與信用合作社，希望通過定期存款和互助試圖抵禦經濟困境，但慢慢意識到即使他們有定期儲蓄的行爲，仍然眼睜睜看着錢越來越不值錢，大家也越來越窮，甚至有時還會承擔很高的經濟損失。
非洲薄弱的銀行體系和強烈的保值需求，催生了 Xend Finance——一個面向信用合作社的 DeFi 平臺。Xend 通過聚合 DeFi 借貸協議，爲用戶提供多層次利息回報，致力於讓普通人也能享受 DeFi 的紅利。
不止專注做聚合和借貸，Xend 的獨特之處在於將 DeFi 下沉到真正需要它的場景。Aronu 表示：「我們爲生活在不穩定經濟環境中、資產得不到保護的人們提供價值。」 Xend 不僅爲信用合作社成員提供存款的替代選擇，還通過優化收益幫助低收入人羣對抗貨幣貶值，彌補傳統金融的不足。
通過與幣安、谷歌和 Polygon 等巨頭的合作，Xend 在非洲擴展至加納和肯尼亞，曾經難以接觸的金融借貸服務逐漸走進非洲更多地區，計劃吸引更多的非加密用戶加入 DeFi，目標直指貨幣貶值下的儲蓄保值需求，不僅爲信用合作社成員提供了替代傳統儲蓄的方案，還爲非洲低收入人羣帶來了抵禦經濟波動的希望。
Ejara：普及加密投資與支付，讓法語非洲「1 美元起投」
Ejara 是一家總部位於喀麥隆的 Web3 平臺，成立於 2020 年，專注於爲法語非洲用戶提供加密貨幣投資和支付服務。創始人受當地金融排斥和貨幣貶值的啓發，開發了 Ejara 移動應用，允許用戶以低至 1 美元的金額投資穩定幣、比特幣等資產，並支持跨境支付和本地貨幣兌換。
2023 年，Ejara 完成 800 萬美元 A 輪融資，由 Dragonfly Capital 和 Circle Ventures 領投，估值達 5000 萬美元。截至 2024 年，Ejara 用戶超 30 萬，覆蓋喀麥隆、塞內加爾和科特迪瓦，月交易量達 2000 萬美元。
Ejara 的獨特之處在於其低門檻和本地化策略。平臺支持法語界面，整合移動錢包如 Orange Money，降低用戶進入 Web3 的技術壁壘。2024 年，Ejara 推出「Ejara Earn」計劃，用戶可通過穩定幣質押獲得 8-12% 的年化收益，吸引了大量首次接觸加密的非洲女性用戶（佔用戶 40%）。Ejara 的活躍表現和 2023-2024 年的持續增長，使其成爲法語非洲 Web3 領域的標杆，Tayim 表示：「希望利用區塊鏈技術，讓整個地區的投資和儲蓄產品變得民主化，讓普通非洲人也能參與全球金融市場。」
非洲 Web3 監管：同樣離不開合規
我們注意到，Web3 在非洲的火熱發展同樣離不開監管，企業的運作永遠離不開合規。目前，非洲有尼日利亞、博茨瓦納、毛里求斯、納米比亞、南非和塞舌爾通過了管理數字資產的立法，而只有阿爾及利亞、埃及、摩洛哥和突尼斯明確禁止數字資產。非洲大陸的其他國家地區均未制定管理數字資產的立法，也沒有任何禁止數字資產的立法，處於「監管真空」狀態。我們來看幾個國家的監管例子：
南非
南非是非洲數字資產監管的領先國家。2022 年，南非金融部門行爲監管局（FSCA）推出的加密資產聲明標誌着南非加密貨幣監管方法的一個重要里程碑。聲明將加密資產定義爲「金融產品」，要求加密資產服務提供商註冊並遵守(金融顧問和中介服務法)（FAIS）。2023 年，FSCA 發佈加密資產監管框架，涵蓋反洗錢（AML）和客戶保護要求。截至 2024 年，超過 300 家加密企業獲得許可或正在申請許可。
毛里求斯
毛里求斯政府不斷致力於吸引投資者、建設具有韌性的經濟，並將毛里求斯打造爲新興技術中心，爲此，毛里求斯政府邁出了一步，頒佈了於 2022 年 2 月 7 日生效的(虛擬資產法案)。與此同時，毛里求斯金融服務委員會 ( FSC ) 根據國家風險評估的結論，發佈了(針對虛擬資產服務提供商 ( VASP ) 和首次代幣發行發行人的反洗錢 / 反恐怖融資指導說明)。2023 年，毛里求斯進一步更新了反洗錢和反恐融資（AML/CFT）法規，強化對數字資產的監督。不斷進步的監管下，毛里求斯也被視爲非洲的加密友好國家之一。
*(虛擬資產法)爲 VASP 規定了 5 種類型的許可證
尼日利亞
根據 Chainalysis 的報告，尼日利亞是世界上加密貨幣採用率排名第二的國家。2023 年，尼日利亞證券交易委員會（SEC）發佈(數字資產規則)，將加密資產納入監管，要求交易所和 VASP 註冊，遵守 AML/CFT 要求。據 2024 年 8 月 Decrypt 報道，尼日利亞證券交易委員會 （SEC） 已向當地加密貨幣交易所頒發了第一批在該國境內運營的許可證。
可以觀察到，非洲許多國開始擁抱區塊鏈。尼日利亞的加密監管框架讓 Yellow Card 合法運營；南非將加密資產視爲金融產品，Ejara 藉此合規；肯尼亞的沙盒模式爲 Jambo 開綠燈；博茨瓦納和毛里求斯通過虛擬資產法案，吸引投資。這片充滿金融需求與創業機遇的土壤，創業展業也講究合規先行。
新興市場熱土：下一片 Web3 創業藍海
非洲的 Web3 熱潮只是新興市場潛力的冰山一角。拉美、南亞和東南亞許多地方面臨着與非洲一樣的金融普惠度不足的困境，同樣展現出旺盛的金融需求。
在拉美，巴西和阿根廷的通脹危機推動穩定幣採用，平臺交易量不斷增長。南亞的印度和巴基斯坦，因金融排斥和高匯款成本，DeFi 平臺賦能的小額借貸項目快速擴張。東南亞的菲律賓和越南，加密支付應用如 Coins.ph 服務超 2000 萬用戶，滿足跨境匯款需求。
* 菲律賓加密貨幣交易所 Coins.ph
Web3 區塊鏈的去中心化、低成本和高包容性，正是新興市場金融痛點的解藥。從穩定幣交易、DeFi 借貸到加密支付、NFT 資產化，Web3 提供多樣化切入點，滿足儲蓄、投資、支付等需求。2024 年，全球 Web3 初創企業融資超 120 億美元，其中新興市場佔 30%，顯示出創業藍海的巨大潛力。無論是 Jambo 的移動基建、Yellow Card 的穩定幣交易、Xend 的 DeFi 賦能，還是 Ejara 的投資普及，Web3 的多場景應用正在重塑金融格局。這片未被充分發掘的巨大蛋糕，正等待更多創新者加入，各地政府有關部門也在逐步建立監管框架，合法合規推進金融平權。
曼昆律師總結
在全球金融普惠鴻溝顯著的背景下，非洲等新興市場面臨銀行服務匱乏、貨幣脆弱、跨境支付困難等問題。Web3 憑藉區塊鏈去中心化的信任機制與 Web3 錢包的便捷性，打破金融服務壁壘，爲這些地區帶來金融平權希望。以 Jambo、Yellow Card 等爲代表的非洲 Web3 企業，通過創新模式滿足當地金融需求，在跨境支付、穩定幣交易、DeFi 借貸等領域取得亮眼成績。同時非洲多國積極探索監管路徑，南非、毛里求斯、尼日利亞等國已出臺數字資產相關法規，爲 Web3 發展劃定合規邊界。
事實上非洲的 Web3 熱潮只是新興市場潛力的冰山一角，拉美、南亞和東南亞等新興市場同樣存在巨大金融需求，這無疑是 Web3 創業的藍海，充滿無限機遇。
許多國內創業者摩拳擦掌，想要抓住風口出海創業。但在新興市場進行 Web3 創業展業一樣強調合規先行，創業者需密切關注各地監管動態，在合規框架內開拓創新，方能把握機遇的同時不踩雷，順順利利喫下蛋糕。
