美國衆議院《2025年數字資產市場結構法案》討論稿旨在構建統一的加密貨幣監管框架，核心聚焦三大方向：
1. 監管權限劃分：明確美國商品期貨交易委員會（CFTC）對數字商品（如比特幣）的管轄權，同時保留美國證券交易委員會（SEC）對“投資合約”類數字資產的監管權，試圖終結兩機構長期的監管衝突。
2. 市場準入與合規：要求加密交易所、經紀商等實體註冊爲“數字商品交易所”或“另類交易系統”，需遵守資本充足率、客戶資產隔離、反操縱規則等，並向CFTC提交交易數據。法案還設立“去中心化認證”機制，允許符合條件的項目豁免SEC監管，推動行業向去中心化轉型。
3. 創新與風險平衡：法案提出設立“創新和金融技術戰略中心”，鼓勵區塊鏈技術應用，同時強化穩定幣發行方的資產儲備要求，防範系統性風險。
爭議與挑戰：民主黨議員批評法案削弱SEC職能，要求加入針對特朗普家族加密業務的審查條款，導致5月6日聯合聽證會流產。行業則擔憂“去中心化認證”標準可能抑制技術迭代，例如禁止項目修改代碼的條款被指阻礙必要升級。法案若通過，將重塑美國數字資產監管格局，但兩黨分歧與國際監管競爭（如香港虛擬資產新規）可能延緩其落地。
