在 2025 年的 Berkshire Hathaway 股東大會，股神華倫·巴菲特 (Warren Buffett) 終於宣告會在年底前將執行長一職交棒給接班人 Greg Abel。而本場被譽為最盛大的股東大會，也出現許多焦點，像是波克夏·海瑟威已連十季拋售股票，現金水位創新高。就算日本升息也沒打算賣股票丶用「教堂與賭場」暗喻美國資本主義發展。以及巴菲特本人大談市場近況等，鏈新聞帶各位一起直擊第一線。
Berkshire Hathaway 連十季度拋售股票，手頭現金再創新高
根據 Berkshire Hathaway 週六發布的報告，該公司已連續 10 個季度對股票市場的賣出量大於買入量。Berkshire Hathaway 在 2024 年拋售了價值超過 1,340 億美元的股票，主要原因是減持了倉位最大的兩家股票蘋果和 Bank of America。 由於這波拋售潮，Berkshire Hathaway 持有的現金再創歷史新高，達到 3,470 億美元。
賈伯斯選擇庫克作為接班人是正確選擇
在會議一開始，巴菲特首先提及在蘋果發布最新財報後，他收聽了庫克週四下午的電話會議，這是他唯一一場有聽的電話會議。接著他開玩笑地說：「Tim Cook 為 Berkshire 賺的錢，比我為 Berkshire Hathaway 賺的錢還要多。」並表示他認為當時賈伯斯選擇庫克作為接班人是正確的選擇。
巴菲特再次強調反對關稅戰
話鋒一轉，巴菲特批評了關稅和貿易保護主義的想法，並稱：「貿易不應該成為武器。」他表示：「在美國，我們應該尋求與世界其他國家進行貿易。我們應該做我們最擅長的事，他們也應該做他們最擅長的事。」在此段落，他並未提及川普。先前他曾指出關稅戰是某種程度上的戰爭行為，此次演講也延續一致的立場。
(股神巴菲特罕見針貶政治！評論川普關稅政策：某種程度上的戰爭行為)
Berkshire Hathaway 計劃在未來五十年都不會出售日本資產
在被問及如果日本央行未來升息，是否會停止投資日本股票時，巴菲特明確承諾不會出售股票。他表示：「在未來 50 年內，我們不會考慮出售這些資產。」並補充道：「以蘋果、美國運通和可口可樂為例，在日本的表現一直很良好。」
他還表示：「他投資的五家日本公司 (伊藤忠 ITOCHU、丸紅 Marubeni、三菱 Mitsubishi、三井 Mitsui與住友 Sumitomo) 給了他極好的待遇，並表示與這些公司建立的關係是非常長期的。」
「他們有不同的習俗。他們有不同的經營方式。世界各地都是如此，我們無意以任何方式試圖改變他們的經營方式，因為他們做得非常成功。」巴菲特說。「我們不會出售任何股票。幾十年後也不會發生。」他繼續說道：「日本的投資正合我們的心意。」
巴菲特終於退休了！年底前任命 Greg Abel 為執行長
巴菲特表示，Berkshire Hathaway 利用手頭現金尋找機會的時機點很可能在未來五年內。他表示：「投資行業的一個問題是，事情的發展並不是有序的。找到好買點的機率會隨著時間的推移而變得越來越高，而且有點像死亡。」隨後，他輕鬆地開玩笑說，他計劃持有這些現金，直到領導層過渡，這將使他的繼任者 Greg Abel 有足夠空間大展身手。
而巴菲特已在此次會議上表示。董事會將在年底前任命 Greg Abel 取代他擔任執行長。他仍然會留下來提供幫助，但一切取決於 Greg Abel，目前尚不確認董事長的職位是否會變動。
巴爺爺給年輕投資者的話：快樂的人比做自己不喜歡事情的人還長壽
巴菲特在給年輕投資者建議時表示找到一種獲得滿足和快樂的方式，有助於人們長壽。他說：：「我認為快樂的人比那些做著自己並不太喜歡的事情的人壽命更長。」
巴菲特：目前行情其實沒什麼
談到近期市場風波，巴菲特表示：「過去 30 到 45 天發生的事情真的不算什麼。」他指出，在他執掌 Berkshire Hathaway 的 60 年裡，該公司股價曾三度腰斬。因此，他表示美國股市近期的走勢不應被視為巨大的變動。巴菲特指出：：「這並不是極度的熊市或類似的情況。」
巴菲特解釋為何資產負債表是投資公司的關鍵
接著巴菲特解釋為何自己認為資產負債表是決定是否投資一家公司的關鍵點。「我花在查看資產負債表上的時間比查看損益表的時間還多。華爾街其實不太關注資產負債表，但我喜歡先查看八年或十年的資產負債表，然後再查看損益表，因為有些東西在資產負債表上更難隱藏或作弊。」
為何暫停股票回購？通膨消減法案增加 1% 消費稅
巴菲特表示，波克夏今年暫停股票回購計畫的部分原因是，(通膨削減法案)規範股票回購將徵收 1% 的消費稅。讓回購的吸引力比以前小。波克夏股價今年以來上漲近 19%，表現也遠超標準普爾 500 指數。 A 類股週五上漲 1.8%，達到 809,350 美元的歷史新高。
波克夏接班人 Greg Abel：將維持巴菲特及查理蒙格一貫投資哲學
當被問及對資本配置的看法，特別是對新業務的配置時，波克夏接班人 Greg Abel 表示，Berkshire Hathaway 有一套強大的價值觀值得遵循，包括維護其現有的聲譽。他回答：「我們作為管理團隊的價值觀，由沃倫、查理和所有與企業相關的人定義。他們擁有偉大的價值觀，這些價值觀確實為公司的未來奠定了良好的基礎。」
意思是他將維持波克夏表現優異的資產負債表。Greg Abel 表示，該公司目前大量現金是巨大的戰略資產，他可以在未來部署這些資產，讓 Berkshire Hathaway 的成功不依賴任何銀行或其他實體。投資路線除了能夠產生大量現金流的優秀營運公司之外，正確理解和管理風險也很重要。他將堅持過去六十年巴菲特與查理蒙格的投資之道。
巴菲特警告：美國經濟必須在教堂與賭場之間保持平衡
巴菲特用「教堂與賭場」的隱喻來描述美國資本主義的雙重性質，表達其經濟體系的成功與潛在風險。教堂代表了美國資本主義的核心：一個創造實質價值的經濟體系。教堂象徵穩健、長期、生產性的經濟活動，例如企業創新、製造業、服務業等，這些活動為數億人提供商品與服務，推動經濟繁榮並創造前所未有的財富。巴菲特強調，這部分是美國經濟的支柱，必須持續長期穩定與成長。
賭場代表金融市場中的投機行為和短期逐利活動，例如股票市場的頻繁交易、衍生品投機等。賭場充滿誘惑，人們在其中追逐快速財富，資金快速流動，氣氛熱鬧。然而，這部分並不總是創造實質價值，且可能帶來不穩定性。巴菲特指出，賭場的吸引力可能讓人們忽視教堂的重要性。
巴菲特警告，美國經濟必須在「教堂」與「賭場」之間保持平衡。如果過分專注於賭場的投機活動，忽視教堂的實體經濟，可能導致經濟失衡，甚至威脅長期繁榮。他認為，未來百年，美國需要確保教堂 (實體經濟) 不被賭場 (投機市場) 所吞噬。
巴菲特提到，資本主義的獎勵分配看似「極其隨意」(capricious)，意指財富分配不均或市場結果未必反映真實貢獻。賭場中的投機者可能短期獲利，而教堂中的長期建設者可能需要更多時間才能獲得回報。這反映了他對資本主義既有成就又不完美之處的觀點。
巴菲特認可 D.O.G.E 的願景，但控制政府預算赤字是無法完全解決的
當被問及 Department of Government Efficiency (D.O.G.E) 政府效率部時，巴菲特表示，控制政府預算赤字是一個「永遠無法完全解決」的問題。巴菲特說：「我們現在的財政赤字狀況在很長一段時間內都是不可持續的。我們不知道這意味著兩年還是二十年，因為從來沒有哪個國家像美國這樣，但這種情況不可能永遠持續下去。」
雖然巴菲特沒有具體討論 D.O.G.E，但他確實表示削減預算赤字將是一項艱鉅但重要的工作。巴菲特說：「我不想做這項工作，但我認為這是應該做的，但國會似乎沒有做這項工作。」
(巴菲特指標近期回落，波克夏股東會將揭露巴菲特是否已逢低買入？)
這篇文章 股神巴菲特宣佈年底退休！直擊波克夏股東大會，現金水位又創新高，買點在五年內出現？ 最早出現於 鏈新聞 ABMedia。
