#Ethereum 有兩個主要即將推出的升級 - Pectra 和 Fusaka - 它們主要集中在使以太坊更智能、更快速和更用戶友好。目前，質押的 ETH 數量太多，網絡因此變得擁堵。因此，通過 Pectra 升級，驗證者的限制將從 32 ETH 提高到 2,048 ETH。這意味着總體上驗證者會減少，這應該有助於簡化網絡管理。
另一個重大改進是 blob 容量的增加，這允許更多的數據以更低的成本存儲在以太坊的主鏈（第一層）上。
現在，儘管這一切聽起來像是向前邁出了一大步，但實際上，這對以太坊本身並不是那麼樂觀。確實，擴展性在改善，用戶體驗在提升 - 但誰真正從這些升級中受益？L2s。像 Arbitrum、Optimism、zkSync 和 Starknet (STRK) 這樣的鏈，建立在以太坊之上，現在能夠以更便宜和更快的速度處理交易。
另一方面，以太坊正逐漸成爲一個數據存儲層 - 有點像後臺基礎設施。這意味着對於日常用戶來說，以太坊本身變得不那麼可見或直接有用。
與此同時，已經快速、便宜且用戶友好的其他鏈 - 如 #solana 和 $BNB 鏈 - 正在藉此機會爭奪市場份額。普通用戶並不關心支持多少個 blob 或者 EOF 是否在線 - 他們只想要順暢、便宜的交易和簡單有效的應用。
所以，無論以太坊在技術上如何先進，如果無法保留用戶基礎，其價格增長將面臨困難。以太坊可能仍然是技術的領導者，但它正在慢慢將價值移交給 L2s - 這可以視爲一種價值泄漏。如果在以太坊第一層上的用戶和活動減少，ETH 代幣的需求也可能下降。
底線 - 這些升級在技術上是向前邁出的一步，但在短期到中期內，它們不一定對 ETH 的價格有利。實際上，像 Solana 和 BNB 這樣的平臺正在利用這一差距來吸引主流用戶，這可能是以太坊的一個嚴重警鐘。
另外，值得注意的是 - 自 2022 年 9 月以來，ETH 相對於 BTC 的表現一直不佳，至今近 2.5 年。儘管圖表可能顯示 ETH 接近底部，但我們可能需要等到真正的動量轉變後，才能期待任何顯著的上漲。
