據 Blockworks 報道，加密貨幣領域對潛在的現貨比特幣ETF批准充滿期待，但 Maelstrom Fund 創始人 Arthur Hayes 並不認爲這對比特幣或其用戶有好處。他表示，機構對比特幣的興趣可能“預示着我們最終可能不喜歡的局面”。Hayes 在 On the Margin 播客中提出了一個假設情景：“假設 Larry Fink 和他的[傳統金融]同行進入並吸納了大量自由交易的比特幣[BTC]。”他還表示，同樣的機構實體可以推出比特幣挖礦ETF，如“BlackRock 是一些最大礦業公司的最大股東。”Hayes 警告稱，像 BlackRock 這樣的資產管理公司實際上是“國家的代理人”，“他們按照國家的指示行事。”Hayes 認爲，如果國家需要其公民“留在法定銀行體系”中，通過通貨膨脹對他們徵稅以償還不斷增長的債務，那麼機構實體（本質上是遵從國家的）將資金持有在ETF工具中是有道理的。在這樣的體系中，Hayes 認爲，“你實際上無法使用比特幣。它是一種金融資產，而不是實際的比特幣本身。”他警告說：“如果 BlackRock ETF 變得過大，它實際上可能會扼殺比特幣，因爲這只是一堆不動的比特幣，靜靜地待在那裏。”
