據 Cointelegraph 報道，隨着比特幣價格在 2025 年創下歷史新高，礦工們的行爲也出現了異常。大型挖礦公司正在增加儲備，而“中本聰時代”的資深礦工的礦機銷量與上一年相比大幅下降。儘管比特幣價格飆升，但研究表明，礦工們正面臨財務挑戰，按照目前的市場價格，他們的收入“極低”。
自4月以來，即使比特幣價格創下歷史新高，比特幣礦工仍將4,000 BTC添加到他們的儲備中。CryptoQuant最近的一項研究強調，自比特幣早期就活躍的礦工的銷售量顯著下降。儘管面臨財務壓力，這些礦工仍持有儲備，因爲每日收入已降至兩個月來的最低點。6月22日，由於交易費降低和比特幣價格下跌，每日收入降至3400萬美元，爲2025年4月20日以來的最低水平。
過去十天，比特幣網絡的哈希率下降了3.5%，創下自2024年7月以來的最大降幅。此前，區塊補貼減半事件導致礦工每區塊收益下降了50%。儘管收益下降，但礦工的拋售依然低迷。流出量已從2025年2月的每日峯值23,000 BTC下降至目前的約6,000 BTC。此外，自2月以來，沒有出現過異常高的流出量，礦工直接向交易所的轉賬也一直保持在低位。
CryptoQuant 將礦工傾向於持有比特幣歸因於其整體 48% 的運營利潤率。自 4 月份比特幣價格觸及低點以來，持有 100 至 1,000 枚比特幣的礦工已將其儲備增加了 4,000 枚比特幣，達到 65,000 枚比特幣。這是自去年 11 月以來的最高儲備水平，當時隨着比特幣突破 73,800 美元的歷史高點，拋售加劇。
與傳統做法不同，“中本聰時代”的礦工們選擇持有比特幣，即便價格高企。從歷史上看，這些礦工通常會在牛市反彈時拋售，這預示着市場可能觸頂。然而，到2025年，他們只售出了150枚比特幣，與2024年售出的近1萬枚比特幣形成了鮮明對比。這種轉變表明，比特幣挖礦社區中最資深的參與者正在改變策略。
6月初，Cointelegraph 注意到哈希帶 (Hash Ribbons) 指標發出了經典的“買入”信號，該指標通過識別礦工的投降期來確定比特幣價格的局部底部。本文不提供投資建議或推薦，建議讀者在做出投資決策前自行研究。
