在美國加密行業的一個關鍵舉措中，美國證券交易委員會（SEC）確認，在權益證明區塊鏈上進行協議級質押不是證券交易。這一指導標誌着該機構先前模糊立場的重要轉變，提供了急需的監管清晰度，併爲以太坊（ETH）質押ETF的潛在批准鋪平了道路。行業領袖對這一消息表示歡迎，稱其爲美國合理且友好創新的數字資產政策的重要里程碑。
主要內容：
SEC對質押的澄清
5月29日，SEC公司財務部表示，“協議質押活動”不需要根據《證券法》進行註冊。該澄清適用於支持去中心化網絡運作的託管和非託管質押服務。
“美國證券交易委員會（SEC）現在承認我們長期以來所主張的：質押是現代區塊鏈運作的核心部分，而不是投資合同，” 加密創新委員會（CCI）質押政策負責人艾莉森·曼吉羅（Alison Mangiero）表示。
這一公告被視爲對CCI及其質押證明聯盟等倡導團體的勝利，該聯盟今年早些時候向SEC提交了正式建議。
對以太坊和質押ETF的影響
儘管SEC尚未批准任何以太質押ETF，分析師表示這一指導是朝着該目標邁出的基礎性一步。
“這代表了朝着監管清晰度的真正進展，” RedStone的首席運營官馬爾欽·卡茲米爾查克（Marcin Kazmierczak）指出。“到2025年底，質押ETF的批准變得越來越可信。”
目前，SEC已推遲對Bitwise和Grayscale提出的將質押納入ETH ETF產品的提案做出決定。
背景：從執法轉向框架
SEC的澄清在2025年1月啓動專門的加密工作組幾個月後發佈，該工作組由委員赫斯特·皮爾斯（Hester Peirce）領導。該工作組旨在提出正式框架，將核心區塊鏈操作與投資產品區分開。
這一舉措標誌着從以執法爲首的方針轉向關注監管一致性和創新的方針。
SEC最新的立場爲美國加密市場提供了一劑稀有的監管清晰度。通過正式將協議質押作爲一種技術機制而非證券進行認可，該機構可能爲更細緻的加密政策奠定了基礎，併爲近期解鎖像ETH質押ETF這樣的機構級產品鋪平道路。
