以太坊 (ETH) 再次成爲焦點，機構交易員押注其將在 12 月 26 日大幅上漲至 6,000 美元，這得益於強勁的勢頭以及對現貨 ETF 和質押獎勵日益增長的樂觀情緒。截至本文撰寫時，ETH 交易價格爲 2,490.24 美元，自 4 月以來已飆升 80%。
交易員部署牛市看漲價差，以 6,000 美元爲目標
上週，機構和區塊大小交易員對 ETH 執行了看漲價差策略，表明他們堅信以太坊到年底將至少反彈至 6,000 美元。該策略包括：
購買3,500美元的看漲期權
賣出6,000美元的看漲期權
到期日：2025年12月26日
這些交易是在場外交易平臺 Paradigm 上發起的，後來在 Deribit 上上市，總計涉及 10 筆交易，共計 30,000 份合約，總成本超過 700 萬美元。
如果 ETH 價格達到或超過 6,000 美元，該策略將實現最大利潤，同時虧損上限爲初始支付的溢價。然而，由於持有看漲期權的空頭倉位，收益上限同樣爲 6,000 美元以上。
ETH 期權市場顯示出積極的看漲情緒
每份合約代表一個 ETH，這意味着如此可觀的持倉反映了機構對以太坊在 2025 年下半年表現出色潛力的信心。以目前接近 2,490 美元的水平來看，ETH 需要上漲一倍以上才能使價差充分發揮其潛力。
如果到期時 ETH 仍低於 3,600 美元，期權將失效，交易者將面臨已支付的 700 萬美元溢價的損失。
市場反彈推動 ETH 自 4 月以來上漲逾 80%
近幾個月來，以太幣的強勁表現與加密貨幣市場的整體漲勢同步。ETH 從 4 月份約 1,390 美元的低點反彈至近 2,500 美元，主要受以下因素推動：
全球市場風險偏好情緒增強
機構興趣日益濃厚
對包含質押成分的以太坊現貨 ETF 的猜測
分析師 Greg Magadini 評論說，現在還不是判斷市場見頂的時候，他表示：
我繼續看好這些上漲交易，尤其是目前表現疲軟的以太坊。隨着現貨ETF和Staking獎勵受到關注，ETH迎頭趕上的可能性很大。目前沒有理由預測市場已經見頂。
到 12 月，ETH 能達到 6,000 美元嗎？
雖然看漲價差策略意味着對 ETH 達到 6,000 美元抱有高度信心，但其風險回報率在設計上是平衡的。上漲空間有限，但虧損有限——這表明機構投資者的看漲情緒較爲謹慎，而非投機狂熱。
隨着監管透明度的提高和 ETF 投機的加劇，分析師表示，ETH 可能進入相對於比特幣的“追趕階段”，3,500 至 6,000 美元的期權結構爲押注該結果的投資者提供了一條戰略路徑。
