根據 PANews，近期以太坊價格的顯著上漲引發了對其與 Pectra 升級的關係的質疑。然而，該升級更像是對坎昆升級的後續，專注於基礎優化而非突破性創新。
從技術角度來看，Pectra 升級包括四個以太坊改進提案（EIPs），旨在增強以太坊的穩定性和效率。這些包括 EIP-7044 用於標準化狀態過期，EIP-7524 用於重新定義燃料限制，EIP-7697 用於優化交易管道，以及 EIP-6789 用於改善難度調整。這些升級解決了坎昆升級遺留下來的小問題。
以太坊價格波動的真正驅動因素是從過度的恐懼、不確定性和懷疑（FUD）中恢復。最近幾個月，以太坊面臨着強烈的審查，關於第二層流動性分散的擔憂，與 Solana 的表現比較，以及對第二層生態系統應用的未滿足期望。此外，圍繞重新抵押、模塊化和 zk 技術的敘事未能獲得價值。
儘管面臨這些挑戰，關鍵事實被忽視：DeFi 的總鎖定價值保持在 1190 億美元，坎昆升級顯著降低了第二層的成本，ETF 資金流入持續增強，以及 RWA 和 PayFi 等新敘事主要在以太坊生態系統內發展。
以太坊的基本面並不像市場情緒所暗示的那樣嚴峻。機構投資者已經意識到這種不平衡。一個顯著的例子是 Abraxas Capital 大量購買 242,652 個 ETH，價值約爲 5.61 億美元。在 5 月 9 日至 14 日期間，大額 ETH 轉賬（超過 100 萬美元）顯著增加，機構錢包地址的 ETH 餘額顯示出明顯增長，表明機構正在計劃大規模積累。
因此，如果需要一個關於以太坊近期激增的理由，可以歸因於在過度的恐懼、不確定性和懷疑（FUD）之後重新發現其價值，機構抓住機會進行投資。
