MicroStrategy剛剛確認BTC出售按鈕的存在
定義MicroStrategy的「絕不出售」哲學的著名策略
$BTC 已正式破裂。首席執行官Phong Le確認該公司可能會清算其大量持有的649,870
$BTC ,但僅在兩個災難性條件下。
這不是一次隨意的轉變;它在市場中引入了一種新的理論尾部風險。只有當$MSTR的市場價值低於其比特幣儲備的價值(mNAV < 1x)並且他們無法通過債務或股本籌集資本時,銷售機制才會觸發。
由於$MSTR股票有效地作為一種槓桿比特幣ETF,這一情境暗示極端的市場恐慌已經開始。雖然概率仍然很低,但機構觀察者現在必須考慮到在這些約束下,緊急
$BTC 銷售作為系統性壓力閥的可能性。任何在這些約束下的強制清算都會加劇下行,收緊流動性,並對更廣泛的市場施加嚴重的下行壓力。
這不是財務建議。
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