美國就業數據2025年11月:更深層次的洞察與經濟影響
截至2025年11月26日,美國勞動力市場繼續顯示出降溫跡象,勞工統計局(BLS)在11月20日發佈了因聯邦政府停擺而延遲的9月份就業報告。非農就業人數增加了119,000人——超過了50,000的預期,但自4月以來持平,顯示出停滯。失業率上升至4.4%,爲四年來的最高點,較8月份的4.3%有所上升。
詳細分解
就業增長主要集中在醫療保健(+43,000,門診服務+23,000,醫院+16,000)、休閒/酒店(食品服務+37,000)和社會救助(+14,000)。交通/倉儲(-25,000)和政府(-3,000)則出現下降。平均每小時收入增加了0.2%,達到了36.67美元,同比上漲3.8%,而工作周維持在34.1小時。勞動參與率保持在62.4%。對7月和8月的修訂共減少了33,000個就業崗位。停擺完全取消了10月份的報告,推遲了11月份的數據,直到美聯儲12月會議之後。
更廣泛的趨勢
ADP的10月預覽顯示私人就業人數增加了42,000,低於前幾個月。職位空缺降至2021年低點,招聘率爲3.5%——疫情前的水平——使求職者面臨更大困難。芝加哥聯邦儲備銀行的指標指出,11月的BLS調查與停擺重疊,可能扭曲數據。
經濟影響
在粘性通脹的背景下,這種軟化提高了美聯儲降息的可能性(12月有82%的機會)。科技和製造等行業面臨逆風,影響消費者支出和股票。經濟學家警告,如果趨勢持續,可能面臨衰退風險。
結論
2025年11月的分散數據描繪了服務業的韌性,但其他領域則顯得脆弱。投資者和決策者:準備迎接延遲的見解——復甦可能取決於美聯儲的行動和假日招聘。
來源:BLS.gov, CNN, Advisor Perspectives, Chicago Fed, New York Times, American Progress, Yahoo Finance。
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