利好出盡,會是大空嗎?
北京時間週五凌晨3點,美聯儲將公佈利率決議,市場普遍預期降息25個基點無疑,但關鍵在於美聯儲給出什麼樣的政策指引。凌晨3:30,鮑威爾將舉行發佈會,他可能會努力表現出不關心政治的態度,但考慮到選舉的利害關係以及特朗普的政策可能改變經濟和通脹前景,投資者將對相關指引高度警惕。
特朗普勝選已引發全球金融市場瘋狂重新定價,市場加大了對“特朗普交易”的押注——更快經濟增長和更高通脹。長期美債收益率上漲近 20 個基點,而美國股市創下歷史新高,美元上漲。
特朗普此前曾表示,要對美國進口產品全面徵收關稅,並削減從企業利潤到加班費等所有領域的稅收,這些政策被廣泛視爲通脹。他還考慮更換美聯儲領導層,並聲稱自己有權對利率發表意見。在其第一任期內,美聯儲在2017 年和2018年進行加息,特朗普要求鮑威爾降低利率,打破了白宮避免對貨幣政策發表評論的慣例。
由於特朗普政策組合正在醞釀中,鮑威爾需要向全球投資者保證,美聯儲能夠應對特朗普第二任期的影響。隨着共和黨可能橫掃國會,市場對貨幣政策路徑的預期已經發生改變。
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