币安资金费率套利指引

资金费率套利可提供与永续合约及市场上等值现货商品相关的套利资讯。

什么是资金费率？

资金费率的主要用途是缩小永续合约和标的资产之间的价差。它是向多头或空头交易者支付的定期费用。

资金费率是指基于永续合约市场价格与现货价格之间的价差。趋势上升时，资金费率为正值，通常会随着时间上扬。在这段期间，永续合约的多头交易者将会支付资金费用给交易对手。相反地，当市场看跌时，资金费率为负，此时是永续交易的空头交易者向多头交易者支付资金费用。

资金费率套利背后的逻辑为何？

资金费率套利是一种 delta 中性策略，可让交易者在现货市场针对相同交易对持有与合约市场相反的仓位，进而达到对冲避险的效果。合约市场上由于价格变动而导致的损失都可以由现货市场的收益抵销 (反之亦然)，让交易者不需平仓也能赚取资金费用。

例如：若有交易者在合约市场持有空头 BTCBUSD 仓位，则他可以在现货市场买入等值的 BTC 对冲仓位，以对抗价格波动性，并可收取资金费用。

如何存取即时和历史资金费率套利资料？

1. 前往币安合约并将鼠标移至【资料】。点击【合约资料】-【套利资料】。

2.在 [资金费率套利] 标签页，您可以检视查看不同合约的资料。

如何阅读并调整资金费率套利资料？

1. 仓位大小

您可以调整 USDT 仓位规模，可用来分别计算 U 本位和币本位交易对的预估 3 天收益。

2. 投资组合

投资组合栏位会标示出合约和现货的套利交易方向。点击连结，以快速存取现货和合约市场相应的交易介面，并开始下单进行套利交易。

投资组合栏位将依照资金费率正负值建议指定交易对的套利交易方向：

• 正向累计资金费率：做空永续合约、买入现货。

• 负向累计资金费率：买入做多永续合约、出售现货。

您也可以将滑鼠移至【投资组合】上，以选择如何查看合约。可选择基于 3 天累计资金费率或下次资金费率。

3. 资金费率

您可以取得永续合约的资金费率纪录比较总览。

• 3 天累计资金费率 : 过去 3 天以来结算的最新资金费率总合 (= 最近 9 次结算的资金费率总合)。
• 上一期资金费率 : 最近一期资金费用结算的资金费率。
• 下一期资金费率 : 预估下一期资金费用结算的资金费率。

您可以显示或隐藏 7 天累计资金费率和 30 天累积资金费率。点击偏好设定图示，然后勾选或取消勾选每个设定旁的方块。

4. 预估 3 天收益

以前 3 天资金费率作为参考，预估选定仓位规模可产生的收益。

• U 本位合约：预估 3 天收益 = |3 天累计资金费率 %| * 仓位规模 (USDT) / 2
• 币本位合约：预估 3 天收益 = |3 天累计资金费率 %| * 仓位规模 (USDT)

* 请注意，依照以 USDT 计价的仓位规模假设，其必须平均分为现货和合约投资，因此 U 本位合约的预估 3 天收益需除以 2。

5. 年利率

将资金费率外推期长为一年的年化收益率。

• U 本位合约：APR = |3 天累计利率 %| / 3 * 365
• 币本位合约：APR = |3 天累计利率 %| / 3 * 365

* 请注意，依照以 USDT 计价的仓位规模假设，其必须平均分为现货和合约投资，因此 U 本位合约的 APR 需除以 2。

6. 价差率

永续合约与标记价格之间的价差。

价差率 = (出售交易对的最新价格 - 买入交易对的最新价格) / 买入交易对的最新价格

在高波动性期间，永续合约价格与现货价格可能会很悬殊。在这类情况之下，溢价可能因此增加或减少。在这类情况之下，溢价可能因此增加或减少。

7. 未平仓量

尚未结算的永续合约总量。

8. 距离下次结算时间

距资金费用付款日与资金费率到期日的时间长度。您可以自【即时资金费率】标签页查看每笔合约的结算资讯。

9. 行动

您可以透过【交易】按钮快速浏览永续或现货市场。