币本位合约的杠杆与保证金

币安使用完善的风险控制系统和强行平仓模型，并采用维持保证金模型支持高杠杆交易。若要了解最新更新，请参阅杠杆与保证金页面。

自2021年07月27日起，币安合约对注册合约账户少于3天的用户实行杠杆限制。杠杆限制的规则如下：

• 自生效之日起，注册合约账户少于3天的新用户将不允许开仓杠杆超过20倍。
• 新的杠杆限制也将适用于注册合约账户少于3天的现有用户：
  • 对于未平仓且头寸低于20倍杠杆的用户，将不允许将其未平仓头寸调整到超过20倍杠杆。
  • 持仓且杠杆超过20倍的用户可以选择维持现有的杠杆，但不允许进一步提高杠杆倍数。他们只能将未平仓头寸的杠杆调整至20倍及以下。
• 对于没有持仓的新合约用户，所有新开仓位的杠杆不得超过20倍。
• 新合约用户的杠杆限制将在注册满3天后逐渐增加。

币本位合约的所有杠杆和保证金等级都可以由此处查询。

初始保证金率

币安通过运用复杂的风控引擎和清算模型来支持高倍率杠杆交易。我们采取阶梯保证金的模式进行风险控制，杠杆倍率大小视持仓大小而定 - 持仓名义价值越大，可获得杠杆倍率越低。用户可自行调整杠杆倍数, 所有头寸大小都是基于合约名义价值计算的。初始保证金率的算法是根据用户调整的杠杆倍数而定。

注意：全仓模式下，当保证金币种相同时，才可以共用保证金。合约账户中所有相同币种的保证金都视作可用保证金。举例：全仓模式下，币本位合约钱包中所有BTC可用于所有BTC币本位合约（包含交割和永续）。

初始保证金率 = 1 / 杠杆倍数

开仓前，用户需要自行调整杠杆倍数。若用户没有调整杠杆倍数，币安合约平台默认的杠杆倍数为20倍。用户可自行调整杠杆，杠杆倍数越高，用户可建立的最大头寸越小。

当用户自行调整杠杆倍数时，系统会为用户显示可建立最大头寸的提示，如图下：

维持保证金率

维持保证金率不是根据用户调整的杠杆倍数计算的，而是根据用户的头寸在不同名义价值级别而计算的，这意味着维持保证金率是不被杠杆倍数而影响的。维持保证金率则是根据“税收超额累进法”的方法，头寸从一个阶梯上升到下一阶梯不会引起原来级别的杠杆变化。 “税收超额累进法”的方法“是即仓位/头寸数额划分为若干等级，不同等级的仓位/头寸数额分别适用不同的维持保证金率，仓位/头寸数额越大，维持保证金率越高。

维持保证金将会直接影响强平价格。因此，我们强烈建议用户在账户保证金下降到维持保证金水平前，自行平仓以避免被自动清算。

开仓成本计算

当用户开仓时，用户的钱包需要一定的初始保证金才能开仓。此外，如果用户下单的时候，委托价格是低于标记价格的话，就会发生“开仓亏损”。因此，用户需要更多的保证金，以避免开仓即爆仓情况。

开仓成本 = 初始保证金 + 开仓亏损 (如有)

步骤1：计算仓位的名义价值

仓位的名义价值 = (10 x 100 USD) / 9,800 USD = 0.1020 BTC

步骤2：计算该仓位的初始保证金

初始保证金 = 0.1020 BTC / 20 = 0.0051 BTC

步骤3：计算开仓亏损

开仓亏损 = 委托数量 x 合约乘数 x 绝对值 {最小[0, 仓位方向 x (1 / 委托价格 - 1 /标记价格)]}

*仓位方向: 1 为做多委托；-1 为做空委托

做多委托的开仓亏损

= 10 x 100 USD x 绝对值 {最小[0, 1 x (1 / 9,800 USD - 1 / 9,602.7 USD)]}

= 0.002096562 比特币

做空委托的开仓亏损

= 10 x 100 USD x 绝对值 {最小[0, -1 x (1 / 9,800 USD - 1 / 9,602.7 USD)]}

= 0

步骤4：计算开仓成本

由于做多委托有开仓亏损，因此做多委托的开仓成本除了初始保证金外，还需要额外的开仓亏损，以避免开仓即爆仓的现象。

做多委托的开仓成本 = 0.0051 BTC + 0.002096562 BTC = 0.0072 BTC (差价基于四舍五入)

而做空委托在开仓时没有开仓亏损，因此做空委托的开仓成本即是初始保证金。

做空委托的开仓成本 = 0.0051 BTC + 0 = 0.0051 BTC

*免责声明：由于翻译或有滞后，本文中的数字如有更新，恕不另行通知。所有内容以英文版本为准。