Block unicorn

文章作者：彭勇 & Block unicorn

在上一次撰写文章，已经过去一周，现在遍地都是BRC20的信息，市场变得越来越贪婪。在本篇文章中将会介绍各种RC20和交易工具，例如 SOL20、SRC20.......

本周星期二，币安上线了第二个BRC20（铭文）代币——SATS，整个BRC20生态再次激发活力，为BRC20代币的进一步发展和市场表现带来了积极的信号。币安的联合创始人何一也在直播中表示：“ 坦白来说，在每个方面我们都还有提升的空间。具体来说，我们在产品研发方面有专门的团队负责迭代，比如大家经常提到的Web3钱包的问题。我们之前对于某些领域的投入确实不够，但我们会根据用户需求持续优化和改进。”

由于币安在钱包方面对BRC20的支持不够到位，失去了早期的竞争优势。OKX 在今年5月份，BRC20早期的时候，宣布加入到建设当中，加强钱包对BRC20的支持。12月13日的Dune数据显示，比特币网络Ordinals 协议链上总交易额接近 9.2 亿美元，OKX Web3 钱包占比约 88% 的市场份额。币安目前上线ORDI和SATS来向市场表示，他们其实很重视对BRC20的支持。

BRC20生态和代币不断在得到币安和OKX这两家大型交易所的支持，这标志着它未来的潜力。币安不断上线BRC20代币，可以让BRC20得到更广泛的认可和流动性。随着其他主流交易平台或钱包的支持，BRC20的生态和影响力会进一步扩大。吸引更多关注，为投资者和参与者提供更多的机会。

如何参与？

参与早期的市场和机会，需要了解更多工具、还有基础的知识，可以降低你的交易风险。被人所熟知的BRC20是基于Ordinals协议构建的协议，还有很多也是基于Ordinals的RC20协议。

基础知识

今天还是使用最通俗的方式了解所有基于Ordinals的协议，除了BRC20，还有ARC20, IERC20(以太坊)，CBRC20、SOL20(Solana)、DRC20(DOGE)、ASC20(AVAX)、ORC20、LRC20(莱特币)、TRC20(波长)、SRC20（只支持1开头的比特币地址）、Ethrunes（以太坊符文）包括还有很多公链基于Ordinals的新RC20协议等，以及后面还会陆续增加，多到无法完全统计。

这么多基于Ordinals的BRC20协议，无需全部了解一遍，也无法全部了解清楚，只需要了解清楚这些协议底层本质是什么，这样你就能对全盘有一定的基础了解。

它们与BRC20底层本质一样，同样是通过转账1聪，在转账备注框写入标识信息发行代币、NFT、域名、票据、邮票等（比特币最小单位1聪/1Satoshi，其他RC20协议也是通过L1链代币的最小单位发行代币），通过索引器识别每个单位当中的标识信息(可以回到了解之前的文章《比特币生态新浪潮：BRC20的现在与未来》了解BRC20底层本质）。

它们与BRC20的区别就是基于基础做了一些修改，比如，简化信息和减少字节数据、代币命名长短、增强索引器的效率、增加协议安全性等。就像有些公链为了增强TPS，有些为了更加的安全，有些是为了增加合约编码的灵活性等。

在本篇文章内容中，不会深度解释和分析细节上的差异，在这里只是为了大家有一个基础的了解，之后的内容会从浅到深渐进。

BRC20 工具

工具在人类生活中的重要性无法忽视，它们不仅大大地提高了效率。在Web3的环境中，我们必须了解钱包、交易平台、数据平台，这样可以帮助我们管理我们的资金和做出更好的交易决策。

钱包

1. OKX Web3 钱包

现在交易BRC20被使用最多的钱包，除了支持BRC20和ARC20交易和发行代币、NFT、域名之外，还支持运行智能合约公链的RC20协议。交易体验也是广受好评的钱包是OKX Web3钱包，而且OKX Web3钱包也非常乐意无偿帮助一些BRC20协议解决问题，从而提升行业技术水平。OKX Web钱包对新手用户非常友好，浏览未知网页过程中，会自动弹出风险提示。

下载链接：www.okx.com，目前OKX Web3钱包目前支持基于比特币网络的BRC20、SRC20（这个协议仅支持1开头的比特地址，不支持bc1开头的），虽然支持SRC20，目前OKX钱包前端还没显示。在语言支持方面，手机端支持中文，网页端支持21种主流语言种类。

交易市场功能：OKX Web3钱包的手机端和网页端，都内置了交易和发行BRC20代币、NFT、域名的功能，而且OKX Web3钱包在BRC20市场交易深度也很好。

2. Unisat 钱包

BR20生态中的OG钱包，最早支持BRC20协议，为行业开辟了新光大道。Unisat DEX还是像今年4~5月那样，有足够积分才能使用新功能，现在需要400积分的用户才能使用DEX。

下载链接：https://unisat.io/，目前支持BRC20、SRC20（交易SRC20代币需要在钱包设置中切换成1开头地址），但是没有手机钱包，只有谷歌浏览器插件钱包。

交易市场功能：Unisat的电脑网页端，内置交易和发行BRC20代币、NFT、域名等功能，BRC20的交易深度仅次于OKX Web3钱包。

小结：BRC20代币、NFT域名等类型的交易和发行，使用OKX Web3钱包、Unisat几乎可以满足所有用户的需求。在智能合约公链（ETH SLO AVAX等）发行的CR20代币、NFT等类型资产，使用OKX Web3钱包就可以。

3. Atomical Wallet 钱包

Atomical Wallet 是支持ARC20协议（Atomicals Protocol）最好用的钱包，目前没有手机APP，只有谷歌浏览器插件钱包，网页端没有内置交易市场。

下载链接：
https://atomicalswallet.com/

4. Unielon 钱包

Unielon是支持 DRC20 协议的插件钱包，目前只有网页端，没有手机APP，DRC20指的是在 DOGE（狗狗链币）发行的RC20协议。

下载链接：unielon.com

交易市场功能：Unielon官网有交易和发行DRC20代币、NFT、域名等资产类型的功能，交易就像Uniswap一样简单，支持添加LP（流动性）交易对、K线图、数据分析。

用户想在DRC20交易的时候，需要先将钱包狗狗币(DOGE)在-Wdoge-交易界面转换为WDOGE才能交易，转换之后就可以在-转换-板块交易DRC20代币了。

小结：Atomical Wallet钱包只支持ARC20协议(Atomicals Protocol)，我们在后面在介绍。狗狗链还其他的钱包工具，我自己没有使用过，所以没有将其写入内容之中（如果还是有很多不懂，可以关注我们公众号Block uniocrn，加入社区）。

交易平台工具

下面我会逐一介绍关于RC20的交易工具，由于上述的钱包无法做到这些工具所能做到的事情，我们需要更加优秀的组合工具。

ARC20 交易市场

1. Atomical Market，是一个交易平台，可以提供ARC20代币、NFT交易，通过搜索框输入代币名称可以铸造（Mint）代币。ARC20的全称是Atomicals Protocol(也称之为ATOM)，基于比特币网络。

链接：atomicalmarket.com

SRC20 交易市场

1. Stampscan，支持交易和发行代币、查询代币前100名的持仓分布数据，交易量深度略差Openstamp。

链接www.stampscan.xyz

2. Openstamp，是SRC20代币、NFT、邮票交易深度最好的平台。支持ARC20代币交易和发行、NFT、邮票。

链接：openstamp.io

ASC20 交易市场

1. Avascription，是ASC20上的交易市场。ASC20是在AVAX链上开发的协议，虽然公链RC20可以得到OKX Web钱包的支持，但是在交易市场方面需要使用Avascription帮助我们查找ASC20代币、余额、转账、正在Mint的代币，以及交易和发行ASC20代币。

链接：avascriptions.com

SOL20 交易市场

1. Tensor trade是Solana区块链网络上的一个NFT交易平台，同时支持SOL20代币、NFT交易。

链接：tensor.trade

2. Magiceden是Solana的最强NFT交易平台，可以在网页中切换Solana就可以看到SOL20的NFT和代币交易。除此之外，Magiceden还支持BRC20 NFT交易。

链接：magiceden.io

IERC20 交易市场

1. IERC20 是以太坊网络的RC20协议，可以在他们官网中交易IERC20的代币、铸造代币、发行代币。

链接：ierc20.com

ETHs 交易市场

1. Facetswap是一个基于ETHs的去中心化DEX，类似Uniswap的DEX。交易的时候需要将ETH转换成FETH，在网页右上角可以看到Bridge的按钮，进入界面即可将ETH兑换成FETH。

链接：facetswap.com

2. Ethscriptions 可以交易ETHs的NFT，体验非常糟糕。

链接：Ethscriptions.com

3. ETCH，可以在这个平台交易代币、NFT 、域名，同时他也是Ethscriptions 索引器、ETHs的IDO平台。

链接：www.etch.market

Ethrunes 交易市场

1. Ethrunes是以太坊上RC20交易市场，他们喜欢称之为以太坊符文。链接小狐狸钱包或是OKX Web3钱包可以直接交易、铸造、发行代币。

链接：ethrunes.xyz

TRC20 交易市场

1. Trximarkets 是基于波场（TRX）网络开发的TRC20交易市场，支持交易TRC20代币、铸造、转账、发行（这个平台风险比较高）。

链接：Trximarkets.com

小结：CBRC20交易非常繁琐，需要进入Discord社区创建买入交易订单，卖出的时候可以使用Runex.tech，体验很差。ORC20目前还没有交易市场，LRC20（莱特币）因为太少人使用，所以没有因此介绍。

数据工具

在这个还不健全的市场中，没有什么数据平台可用，数据工具最多的是BRC20生态的数据平台。

BRC20 数据工具

1. www.brc-20.io，BRC20的OG数据平台。可以查询BRC20代币市值、24小时代币的交易总额、地址余额、内置一个DEX（去中心化交易所）。

2. www.geniidata.com，功能比较全面。查询BRC20、ORC20刚上线的代币、地址余额、NFT、正在铸造的（Mint）代币、视频、SVG、语音等、指数。除此之外，还可以通过这个数据平台发行代币、NFT、视频等。

总结

BRC20生态的初步交易工具已经初具规模，随着后续的迭代更新，DEFI流动性挖矿等功能将进一步完善。这将推动BRC20在比特币网络生态中的应用爆发，为用户提供更丰富的交易体验。

文章作者：YANCEY STRICKLER

文章编译：Block unicorn

加密货币已经死亡，只有少数人会对此感到惋惜。现在，泡沫已经破裂，真正的革命性工作可以开始了。

2022年，人们目睹了加密货币世界的崩盘。

除了那些在疫情期间不幸损失了大笔金钱或者Twitter头像被激光眼照射的人外，几乎没有人为加密货币的衰落而感到悲痛。它的过度行为已经成为一个昂贵、荒诞的活生生的例子，象征着近代人类历史中的诈骗和空洞的金钱（没有实质支撑的资产）。

这个时期和狂热不能永远持续下去，事实也确实如此。加密货币时代现在正走向尾声。并不是因为SBF（尽管他确实做出了贡献），而是由于我们都熟悉的许多事情的累积：加密货币的价格波动剧烈，使得其几乎无法作为一种实用货币使用；海外税收规划规避监管和金融控制；一切都被证券化；等等。

加密货币时代的结束标志着另一个大事件：新的、基于权益证明版本的以太坊的合并。这个演变创造了更便宜、对能源需求更小的基础设施，也开启了区块链历史的新篇章：链上时代。

加密货币时代

加密货币时代始于2008年比特币白皮书的发布，并在2022年9月以太坊切换至权益证明验证模型时结束。

加密货币时代的特点是区块链技术愿景的创造及其首次应用：加密货币，尤其是比特币和以太坊。

加密货币时代的好处包括区块链的发明以及支持其背后的想法的广泛传播；新形式的数字价值的建立；以及对重塑机构和金融规范的力量。

加密货币时代的定义性产品是加密货币本身——加密货币、加密基础设施、加密投资、加密组织，以及最后，像非同质化代币(NFTs)这样的基础设施衍生品。

加密货币时代的弊端是人类贪婪通过加密货币得到放大——庞氏骗局、骗子、江湖骗子以及无休止的炒作，在大规模制造和膨胀资产，有时甚至使用非法手段。

加密货币的最终崩溃，除了那些直接受影响的人之外，几乎没有人会感到悲痛，几乎所有其他人都对此欢呼。加密货币时代：2008 - 2022（安息）。

链上时代

2022年9月，以太坊成功切换到了权益证明模型，大幅降低了其能源和财务成本，使以太坊首次接近于实际可用（而非理论上）的世界计算机。随着这次合并，链上时代开始了。

链上时代将被定义为世界上大部分创新和文化产出、共享的历史和信息基础设施在链上建立、存储和访问的时期。

链上时代的好处在于，它赋予了个体用户和用户群体维护数字主权的能力，他们可以在各种市场和空间之间自由移动，而不会被困在单一的平台内，并且可以掌控自己的作品、数据和背景。这使得各种创作者、消费者和机构都能以远比过去和现在的孤立系统更简单、更强大的方式安全地相互连接并获取关键信息。

链上时代的定义性产品将是数字历史和身份变得更加安全、更加有用，以及更加集中化——但同时也比以往任何时候都更去中心化，从而结束了Web2的真正杀手级应用：平台锁定。一个在链上铸造的作品或内容将建立该信息或作品来源的可证明的起源；通过公共区块链的共享账本分发该作品；通过去中心化的计算机和代码网络存储和维护它；并允许它在整个网络和我们的日常生活中都有用。

链上时代的弊端将是区块链本身的限制。区块链可以扩展多大？他们可以变得多快？可以变得多么便宜？它们能否处理更大量的信息？去中心化应用可以变得多复杂？zk证明会怎样？而且，像往常一样，还有入门问题。

对于消费者来说，链上系统的便利性和主权性是杀手级应用，而不是某个人炒作的货币，承诺如果一切都进展顺利，它有朝一日可能有价值。在加密货币时代，所有的喧嚣的目的都是为了增加加密货币的使用。在链上时代，目标将更加实际和有用：使信息更加持久并永久可访问。

加密货币时代依赖于对未来利用价值的有时带有欺骗性的承诺来维持自己，链上时代将在现在和未来创造实用性。

技术革命和金融资本

区块链基础设施可能正在经历不同阶段的想法并不仅仅是一个叙事手段。过去的技术革命也经历过类似的模式。在《技术革命和金融资本》一书中，英国-委内瑞拉经济学家卡洛塔·佩雷斯观察到技术变革的一个重要演变：它们是分阶段发生的，而泡沫经常在后期创造实际的应用。

在19世纪的铁路时代，当地的群众筹资投资建设基于其技术潜力的区域铁路线，伴随着巨大财富的承诺。这些项目几乎都失败了，使得地形上布满了无用的铁路轨道，而且让当地的真正的信仰者们财产损失殆尽。

这些实体最终了解到，仅仅建设一条铁路线是不够的。需要有活动、商业和工业来提供支持。这些都没有，那时（和我一起说）还为时过早。

佩雷斯观察到，后来，另一代的企业家和项目利用了在泡沫期间建造的基础设施，并开始使用它。核心的铁路基础设施变得足够便宜，而且铁路足够多，以至于它们开始具有实用价值。佩雷斯发现，泡沫经常创造市场，只是并不是初始推动者想象中的那样，当然也不在他们虚假承诺的时间线上。

值得注意的是，佩雷斯的书在2002年互联网疲软并在互联网后期复苏之前出版，互联网本身的发展阶段与她模型的预测惊人地相似。

铁路与区块链

那么这对加密货币的终结意味着什么？区块链怎么像铁路呢？这些是Odd Lots的Joe Wiesenthal最近在一条推特和一期优秀的播客节目中提出的问题。他自己的回答列出了一些事情——全部都是金融的，都代表了加密货币时代——但并没体现强劲的说服力。

区块链是否具有类似铁路的实用性？加密货币时代的哪些基础设施实际上对新的创新时代有用？

这并不复杂：就是区块链本身。区块链是保存和转移信息、资产和思想的无价且越来越有用且可用的基础设施。

通过链上存储，信息获得了一个可以证明的起源，确定其来源、其合作者和支持者，以及其在无需任何机构批准或维护的情况下永久且公开可访问的方式下的环境。这种独立验证和知识传播的系统——无论是思想、艺术品还是个人信息——真正具有革命性。孩子们把互联网视为一个神奇的、独特的包含所有东西的东西的方式，与链上时代将带来的体验相差不远。

使信息可证明、无限，并建立在共享的公共数据库中，听起来有点有趣，但大多数时候都很平凡——几乎不值得为此进行文化斗争。随着加密货币时代从记忆中消退，其过度行为和欺诈行为继续被揭示，正在背景中运行的链上时代将会增长。

在Web2中，发布信息和想法会产生内容。在链上时代，发布信息和想法将会创造历史。

今天，我共同创办的一个叫做Metalabel的项目发布了一款新的产品，分享我们对链上时代创作工作的看法：一种叫做"记录"的新格式。记录是为创作者发行和销售他们作品版本的数字容器，可以包含任何创意媒体（艺术、写作、音乐、表演、视频、设计、游戏、想法等）和任何创作形式（物理的、数字的、概念的、短暂的、现场的、独家的、大众的和小众的）。一旦购买，记录就会永久存在于链上，所以即使平台消失或易主，创作者也不会失去他们的作品（或者作为支持者的收藏）。对我们来说，这就是链上产品的样子。

Zora将文化引入链上的工作，我们并非唯一的一家这样做的。Sound.xyz的增长，已经开始在链上编录他们作品的许多创作者，以及无数的其他项目，都是向链上时代转变的例子。

在未来，这样的项目不会谈论加密货币。他们会谈论信息、媒体和其他数字元素因为在链上而变得安全和便携。因此，我们将更能控制我们的数字生活。我们的身份将以我们想要的方式而不是Facebook和Google想要的方式跟随我们。我们将不仅用加密货币，还用信用卡和数字化的选项来支付这些服务。它可能不完美，但比起现在每个人都在应付的用户名、密码和账号的迷宫，它会更方便。

最后，这个新时代将会感谢加密货币带我们走到这里。过去的十年导致了一个巨大的泡沫，现在已经破灭，它也铺设了通往一个非比寻常的未来轨道。

文章作者：rxndy444

文章编译：Block unicorn

加密货币的叙事波动起伏，但稳定币作为链上金融基础设施的核心组成部分，已经稳定地存在于市场之中。目前市面上有150多种稳定币，且似乎每周都有新的稳定币发布。用户该如何在所有不同的选项中做出选择呢？

评估不同稳定币的优点和缺点时，基于常见设计元素进行分类会有所帮助。那么，稳定币有哪些基本的变化方式呢？

不同稳定币之间的主要区别包括：

1. 抵押：这些代币是否完全由资产支持？部分支持？或者完全没有支持？

2. 中心化：抵押物是否涉及到政府支持的资产，如美元，英镑，或者国债？或者是由去中心化的资产如以太坊组成？

记住这些属性，我们可以开始构建一个用于比较不同稳定币的框架。让我们看看今天的一些主要玩家如何相互竞争。

深入了解去中心化稳定币

观察按交易量排名的前10大稳定币，我们可以看到中心化的稳定币，基本上就是链上的美元，是最常使用的。这些稳定币并不能提供审查抵制或免受传统金融银行危机的保护。例如，当硅谷银行在三月份倒闭时，USDC的持有者不得不担心在那里保留的储备的命运。许多人匆忙用更稳健的选项，包括LUSD，来兑换他们的USDC，这并不是我们第一次看到去中心化溢价发挥作用。

稳定币的最终目标是找到一种既能实现去中心化，又能保持资本效率，还能保持价格稳定的选项，这是USDC和USDT明显无法做到的。要推动稳定币领域的发展，我们必须超越这两种选项 - 那么当前的竞技场看起来如何呢？

在这十大稳定币中，只有3种可以被视为有些去中心化；DAI，FRAX，和LUSD。

Frax：算法稳定币之路 Frax是一种分数储备稳定币，它使用AMO（算法市场操作）系统来改变其抵押比例并使价格接近锚定价格。在最基本的层面上，当价格低于1美元时，AMO会提高比例，而当价格高于1美元时，它会降低比例。这对FRAX持有者意味着，赎回的满足程度取决于当前的抵押水平。如果比例是90%，那么赎回1个FRAX将获得来自协议储备的0.90美元+AMO新产生的价值0.10美元的FXS（Frax股份）。由于抵押比例的动态性质，很难确定在任何给定时间FRAX背后的实际抵押金额。

最近通过的一个提案显示，社区支持转向完全抵押的模型。这里的主要动机主要是由于Terra的UST困境后，对算法稳定币的监管审查加强。总的来说，算法稳定币仍然是市场的一个高度实验性部分，尽管Frax已经能够成功地使用其AMO模型进行发展，但它看起来正在转变。

DAI：部分去中心化

DAI凭借其CDP模型，已经成为USDC和USDT等链上美元之外最成功的稳定币。这里最主要的问题是，大多数人可能最初并没有意识到，DAI的借款通常用同样的中心化稳定币进行抵押，使其暴露于同样的中心化风险。自从扩展到多抵押模型以来，这些集中化的稳定币已经成为DAI支持的主要组成部分，有时超过50%！

考虑到我们对Frax和DAI的储备不确定性，让我们看看去中心化稳定币市场的其他情况。继续观察哪些稳定币是去中心化的，且仅由加密资产提供抵押。

LUSD

到目前为止，LUSD是完全由加密资产抵押的稳定币领域中最杰出的。通过建立坚实的基础，LUSD达到了这个地位：不可变的智能合约，经济上合理的锚定机制，以及为增长提供空间的资本效率，而不会危及抵押比例。尽管Liquity的智能合约将永远停留在以太坊上，但LUSD现在也已经被桥接到L2，Optimism和Arbitrum的流动性总和超过1100万美元。

自今年年初以来，流通供应量已经增加了超过100M LUSD，超过10M已经转到L2。Rollups在2023年累积了显著的TVL，Arbitrum的从9.8亿美元增长到23亿美元，Optimism的从5亿美元增长到9亿美元。主网用户并不是唯一重视去中心化稳定币选项的人，这为LUSD在L2上抓住更多市场份额提供了充足的机会。

伴随着流通供应量，Trove数量今年也在大幅上升，接近历史最高水平。自2021年牛市以来，我们还未曾看到1200多个活跃Trove。考虑到以太坊的价格远未回到那个时候的水平，这些用户似乎是更倾向于稳定币而不是以太坊杠杆。

稳定币市场趋势

分叉

人们常说，模仿是最高级别的赞美，Liquity模型正在被一些新的稳定币复制。大多数人正在进行同样的CDP风格，但使用抵押的ETH。考虑到2023年上半年ETH及其LSDs所得到的关注，以及现在已经启用的提款，抵押ETH明显更具流动性，更具吸引力。

抵押ETH是否优于ETH？很难说得很确定，但肯定需要考虑一些权衡。使用像stETH这样的LSD作为稳定币的支持的主要好处是利息收益特性。主要的缺点看起来是削减风险和LSD解除锚定风险的结合。出于这些原因，通常相对于LUSD使用更高的最低抵押比率。除了这些风险，大多数这些稳定币的合约是可升级的，并由多签名控制，与Liquity背后的不可变合约不同。

这意味着抵押率等参数可能会发生变化。抵押ETH支持的稳定币肯定很有趣，在去中心化和产生收益方面表现良好，但由于增加了风险，所以比普通的ETH资本效率更低。

美元风险和去中心化溢价

我们在本文开头提到的一个值得回顾的问题是 - 传统金融银行危机。Silvergate，SVB，First Republic，美国历史上最大的三家银行破产事件都在过去的几个月内发生。

这些事件背后的真正问题是，在危机时期，你会觉得在哪里存放你的资金最安全？并非所有的美元都是一样的，正如最近的银行破产事件提醒我们的，银行存款可能会在一瞬间消失。当然，有FDIC保险额度高达25万美元，政府已经显示出愿意救助濒临破产的银行，但是，由于美元运行的部分储备制度，人们在不确定的时期仍然会寻求安全。这意味着银行挤兑，我们已经第一次看到了这如何影响依赖法币储备的稳定币，比如USDC和SVB。

在不确定时期，对于那些关心在危机期间保护资产的人来说，去中心化稳定币具有相关的使用场景，提供真正的非托管所有权。那么，从恢复能力的角度，你会选择哪种稳定币作为5年以上的选择？如果它运行在不可变的智能合约上，并且总是可以兑换为固定数量的去中心化资产，那么你就在正确的地方。

这就是为什么LUSD在危机时期经常出现价格溢价：人们希望在其他更加中心化的稳定币看起来风险较大时持有它。将去中心化置于稳定币三难问题的首位，是LUSD区别于其他许多稳定币的特点，也使Liquity在熊市期间能够增加超过3.8亿美元的TVL。

总结 

每一次银行破产都在重申真正去中心化稳定币的价值，而LUSD一直被市场视为在形势变得棘手时持有的稳定币。在L2上增加桥接和流动性场所，使LUSD面向更广大的市场参与者，同时仍保留使该协议如此强大的不变性。我们都看到了中心化稳定币的缺点，而虽然算法稳定币有可能提供类似的去中心化，但它们尚未达到可以可靠使用的地步。LUSD被设计为能够经受时间和逆市条件的考验，这一点得到了其在熊市低谷中持续增长的证明。现在，抵押ETH已经成为加密货币中的一种主导资产，我们正在看到新的协议分叉Liquity，并使用LSD作为抵押，这进一步说明了其设计的优越性。

文章作者：Michael J. Casey

文章编译：Block unicorn

Michael Casey表示，美国证券交易委员会（SEC）对币安和Coinbase的诉讼可能会在美国的法律和政治系统中持续数年。

美国证券交易委员会（SEC）本周对币安和Coinbase的诉讼已经构成了一个高风险的战斗，这将使美国政府的三个分支机构为争夺权力而参与，决定加密货币行业是否将永久离开美国，以及定义数字货币的未来。

SEC对全球最大的加密货币交易所币安，以及美国最大的Coinbase的积极行动，展示了该机构非凡的自由裁量权。在声明之后的采访中，SEC主席Gary Gensler说“我们不需要更多的数字货币”，这似乎暗示他真的希望摧毁加密货币行业。

通过对币安这个彻底的国际化公司和其备受瞩目的首席执行官赵长鹏（又名"CZ"）动用所有法律手段，SEC试图证明其权力的延伸超出了美国的边界。其中，SEC的诉讼主张包括币安提供未注册的证券和混合客户资金等行为。

而在Coinbase的案件中，SEC明显地瞄准的目标远不止这一个被告。该案是基于这样一个观念，即在总部位于旧金山的交易所上交易的大多数证券都是未注册证券，这给Algorand、Polygon和Solana等带来了法律问题。这些行动直接打击了币安和Coinbase的托管模式所基于的中心化金融（CeFi）系统，间接地也打击了去中心化金融（DeFi）依赖的一些主要协议。

但是，这对SEC来说远非易事。首先，这些案件可能需要多年才能决定或解决——如果SEC对Ripple Labs的三年诉讼有所启示的话。Coinbase和币安都誓言将在法庭上进行强硬的斗争，这将使得资源紧张的SEC执法团队在巨大的工作量下压力倍增。

而且，SEC的强硬态度在美国政府的其他领域并未得到广泛的支持。这些行动的时机如此，这个机构几乎是在敦促其他权力中心来对付它。

政府的其他分支，其他的观点

首先，我们来看看国会。一项即将在众议院提出的草案设定了如何分类数字资产的参数，并限定了SEC在现行证券法中对加密货币的解释权，从而限制了其发起这种执法行动的能力。这项法案由众议院金融服务委员会主席、对Gensler对加密货币行业的强硬行动持批评态度的帕特里克·麦克亨利（Patrick McHenry，北卡罗来纳州共和党人）和农业委员会主席、商品期货交易委员会（CFTC，另一个争夺在加密货币监管中拥有更大话语权的重要机构）的主管格伦·汤普森（Glenn Thompson，宾夕法尼亚州共和党人）共同提出。

麦克亨利-汤普森的法案是否能通过民主党控制的参议院，最终成为法律，在当前的选举任期内是令人怀疑的，但这项拟议中的立法成为了选举季加速的重要议题。

这引出了政府的第二个分支：行政机构，SEC和其他此类机构都归其管辖。这些诉讼将落入一个总统竞选活动中，在这个活动中，加密货币和数字资产的未来将像以前从未有过的那样成为公共辩论的一部分。

已经，对加密货币的支持已经来自于三位有希望成为总统的人：罗伯特·F·肯尼迪（Robert F. Kennedy Jr.）正在挑战拜登的民主党提名；被视为对前总统和第三次候选人唐纳德·特朗普的主要挑战者的佛罗里达州州长罗恩·德桑蒂斯（Ron De Santis）和生物技术企业家Vivek Ramaswamy，另一位共和党竞争者。到目前为止，共和党的领跑者特朗普自己已经使用了非同质化代币作为筹款工具，尽管他对加密货币的声明一直都是五花八门的。（当然，他在周四晚上被联邦指控提出重大问题使他的候选资格变得扑朔迷离。）

无论拜登是否继续担任总统，这种对行业的关注程度将有助于塑造未来SEC如何处理这些案件的政治态度。

然后是最高法院，该法院上个月削减了环境保护署（EPA）根据清洁水法对土地所有者执行规定的权力。这与SEC和加密货币有什么关系？现在控制法院的保守派认为，EPA只是第一个需要被削弱权力的监管机构。对行政机构的更大规模攻击即将到来，SEC可能会成为目标。

换句话说，一场完美的政治风暴正在酝酿，使得这场当前对加密货币的战争的结果难以预测。

接下来会发生什么？

这场战斗的多面性也提高了这个结果的风险，即使我们可能需要等待数年才能看到它。

如果Gensler（SEC主席）全面进攻的策略获胜，这可能会成为加密货币在美国事实上的丧钟。开发者将大批离开，前往迪拜、百慕大、新加坡、法国或者许多其他积极为加密货币创新设定监管防线的司法管辖区。

这并不是说某些银行许可的稳定币想法或由现有的、受监管的机构和公共公司领导的实际资产代币化策略不会在美国得到允许或甚至鼓励。但由于这些可能难以与被禁止的“加密”区块链的无需许可的架构进行对接，过时的美国资本市场可能难以与其他地方正在培养的可编程货币和去中心化治理的新模型竞争。

但是，这对SEC来说这不是一件简单的事情，相反，随着时间的推移以及来自国会和法庭中加密货币支持者的日益强大的反攻，可能会平息这一波攻击。但是目的是什么？如果这样的胜利只是进一步加深了这个问题的政治化和党派偏见，那么更大、更重要的战斗——获得主流的接受和采用——仍然需要进行。

我们需要的——为了我们所有人的安心——是让加密货币话题超越政治。理想的情况是，这会自然发生，因为毕竟，这是一种技术——它应该是非政治的。但是，可悲的是，这将取决于加密货币社区的努力。应该关注教育工作，展示真实的使用案例，并展示这个行业对于去中心化价值交换和数据共享的方法对人类的好处。

我们必须试图忽视华盛顿的戏剧，不是要脱离政治过程，而是要找出如何以能够吸引两边的方式来参与。

其中的一部分就是要关注积极的叙事。毫无疑问，在气候、地缘政治紧张和人工智能对社会的侵入充满巨大不确定性的时代，无论在政治走廊的哪一侧，这样的故事都会有市场。