小企鵝阿批 Penchan

前言

接续市场轮廓时间价格机会（中）我们提到的POC 和IB，我们延伸有关的内容并结合实际案例，带大家一起来深入理解有关应用。

失败的拍卖行为 Failed Auction

如同我们在拍卖市场理论（中）提到的，失败的拍卖行为是一种当价格突破了合理价值区间而未被市场接受时，就形成了失败的拍卖行为。而若结合IB 的概念，我们可以说当价格尝试突破IB 后，并未脱离IB 达30 分钟之久，当其返回IB 后则有可能会去测试IB 的另一侧。

上图中黄色箭头处，价格尝试脱离原IB 的范围，然而未曾脱离并停留足够长的时间，足见盘面可能难以持续上涨。尔后价格回到IB 范围内，并测试了IB 的低点。

弱势高低点 Poor High & Poor Low：趋势减弱

弱势高点（Poor High）和弱势低点（Poor Low）是指在市场轮廓中，在低时间框架的交易者对于市场走向信心不足，一部分交易者开始控制市场往反向进行。通常这个会发生在一个趋势的末端，整体盘面的动量开始减弱的地方。

弱势高低点的市场状态代表着市场的没有效率（inefficiency），在造市商的角度而言，这种没有效率通常都会被再度测试——没有效率代表的是市场价格不被大多数市场参与者所接受，然而对造市商而言，他们会尝试回到这个区域制造出市场流动性，并在提升区域的交易效率。从拍卖理论的角度来看，再次测试的行为代表完成了这个区域的拍卖。

弱势高低点通常有几种情况：

1. 两个或更多的TPO

2. 连续两天有相同的高点或低点

至于如何操作弱势高低点，其实就像前面说的，当当前趋势中我们看到弱势高低点，就可以左侧判断有可能是趋势变弱的表现。此外，如果在盘整、震荡期观察到弱势高低点，那么这些区域极有可能很快就被修复起来以修补其效率性。

超额 Excess：趋势的结束

通常会看到超额是在市场轮廓的顶部或是底部，呈现的方式是带有长影线的线图。

这种长影线呈现的「超额」代表当价格下跌至某个程度时，买家进入了这个市场；反之，当上涨至某个程度，呈现了「超额」现象就代表了卖家进入了市场。

上图中我们可以发现在时段B 时进行下跌，之后买家加入市场将价格买了回去。

一般来说，超额的出现也代表了一段拍卖的结束，与另一端拍卖的开始。超额通常发生在趋势的尾端，从买卖的理论去理解可以说买家/卖家的积极进场，代表了一个趋势的结束。

总结

这里我们透过TPO 概念延伸的价格行为，带大家了解背后有关的应用，学习这些模式或行为对于市场走向可以进行合理的判断。建议大家在使用这类型技术时，要配合自己的交易流派作为判断行情的辅助工具。

控制点 Point of Control

控制点Point of Control，简称为POC，代表的是在一区间内累计最多的价格带。以上图而言，橘色的字母堆叠成一个最高的价格带，就是POC。一般来说POC 是能代表合理价值的价格，你可以把它想成是一个磁铁，当价格偏离了POC，会有一个吸引力将价格拉回。

与其他交易概念一样，POC 保持新鲜（fresh）与未被测试时最好，此时我们会称为裸的POC（nPOC）。

nPOC 可以作为出场点，但一般来说不会作为入场点，因入场后的行为并不是很好预测。与拍卖市场（下）提到的价格行为一样，如果碰触到nPOC是以强劲动量进行，则很有可能在后续偏离该价格区间。

初始平衡 Initial Balance

初始平衡Initial Balance，简称为「IB」，代表的是开盘后1 小时的价格幅度，如上图30 分钟时框显示了2 根开盘后的K 棒，其价格幅度就成为了当日的IB。

IB 代表的是TPO 的基准范围。当IB 幅度小时，代表当天有可能呈现出趋势盘；而当IB 范围大时，代表当天可能是震荡盘。

若从多头空头力量来说，当价格下跌至IB 下方，代表空头掌握了市场；相反地，当价格上涨至IB 上方，代表多头掌握了市场。

如何取初始平衡？

因为IB 是使用开盘后一小时来定义的，因此随着不同市场开盘的开盘时间不同，取IB 的时间会不同。以加密货币而言，开盘自伦敦时间半夜0 点开始，也就是东八区早上8:00 起算一小时。而外汇则不同，虽然外汇市场如同加密货币是24 小时开放交易的，但其主要分为三个交易市场，所以没有一定的开盘时间。小企鹅是认为欧洲市场、美国市场的流动性会比较好，因此以两者的开盘时间作为IB 会是比较合理的做法。欧洲盘（伦敦）开盘时间为伦敦时间早上7 点，也就是东八区下午3 点；美国盘为纽约时间早上9 点半，东八区为夏令晚上9 点半，冬令10 点半。

下回我们将继续探讨TPO 的细节，为大家做更仔细的介绍。关于TPO 使用的技术指标，小企鹅在过去贴文有提到一些可以用在 TradingView 上，可以搜尋 p3nchan 。