过去30年，日本以近零利率向全球输出约20万亿美元超廉价资金（日元套息交易），这是支撑全球资产泡沫（股市、债券、房地产、加密货币等）的最大隐藏力量。2025年12月，这一时代终结：日本10年期国债收益率升至1.86%（2008年来最高）

日本央行12月加息概率76%

日元套息交易大规模平仓（20万亿规模逆转开始）

比特币并非“数字黄金”，而是日元套息交易的最大杠杆受益者，随日元升值同步暴跌（97k→86k，清算超6亿美元）

2024年8月的小规模加息已蒸发全球5,000亿美元市值，2025年12月才是主震$BTC $ETH $SOL #币安区块链周 #ETH巨鲸增持 #美联储重启降息步伐