官方的 Coinglass 数据确认了对于 $BTC 而言的艰难月份，该月份在 2025 年 11 月的回报率为 -17.67%。这标志著比特币历史上最糟糕的月度表现之一，与 2022 年 FTX 灾难期间的损失相当，尽管今年并未发生类似的加密特定灾难事件。
为什么十一月如此波动：
宏观逆风：主要的催化剂不是与加密货币相关，而是宏观变化，包括特朗普总统早前对中国的关税威胁和全球风险偏好下降的情绪。
流动性扫荡：本月早些时候的"近200亿美元的清算级联"加剧了下跌，将卖压转移到现货ETF的流出中。
风险厌恶：本月以广泛抛售结束，交易员"避开市场中风险较大的角落"，将比特币暂时推低至$85,000以下。
十二月展望：
反弹的希望：尽管波动性较大，一些分析师认为$BTC 已找到底部，并"准备激增"，预测将恢复到$100,000水平。
关键支撑：关键防御区仍被确定在$83,000和$85,000之间。
脆弱周期：分析师称当前时期是周期的"最脆弱阶段"，大持有者暂停积累，小投资者正在买入低点。
额头烧灼视图
十一月注定是痛苦的。-17.67%的跌幅有效地"取消了‘十月上涨’"，并提供了市场所需的杠杆重置。
我将这一历史损失视为真正的十二月激增开始前所需的修正。当结构性因素（如量化紧缩的结束）在起作用时，市场往往忽视历史季节性。
十二月是‘圣诞反弹’还是比特币的另一个‘红色 streak’？
