📰 英国对DeFi的税制有何公告？
在2025年11月，HMRC提出了一项新的加密税制框架 — 特别针对DeFi操作 — 基于一种称为“无收益，无损失”（NGNL）.
根据这项提案，像是在借贷平台（lending）中存入加密货币、为流动性池（liquidity pools / AMM）出资或在特定协议中移动加密货币的活动，将不会被视为“处置”（出售或处理）就税收而言，除非发生真正实现盈利或亏损的交易——例如，出售代币或彻底提取它们。
换句话说：用户在DeFi中进行“存款”或“内部交换”时不必每次都支付资本利得税——这是许多人认为在现行规则下不切实际且惩罚性的。
此外，作为更广泛的制度的一部分，所有英国的加密平台必须从2026年1月1日开始收集和报告用户数据，并向当局报告交易。这是遵守经济合作与发展组织（OECD）推动的加密资产报告框架（CARF）的一部分。
根据这些规则，交易所、保管人、钱包提供商和——在某些情况下——受监管的DeFi协议，必须收集信息，如用户身份、税号、地址和每笔交易的完整数据（加密类型、金额、日期、对方）。
✅ 为什么这一变化可能是积极的——预期的好处
这些改革代表了英国对加密行业的重要监管进展，并带来了多个积极点：
对DeFi真实性质的认可——以前许多DeFi交易被视为“处置”，这会导致即使没有实际盈利也会产生税务义务。NGNL将税收与经济现实对齐：只有在有具体销售/处置时。这样可以减少用户的行政负担和意外成本。
对DeFi用户的摩擦更小——使得重复使用DeFi（质押、借贷、提供流动性、交换）变得更可行，而不必担心每一步的“税务事件”。促进了更流畅和自然的采纳。
更大的监管透明度——有了明确的规则和强制报告，模糊地带减少了。对于机构投资者或开发者来说，这提供了在英国运营的信心。
行业的透明度和正规化——通过CARF和报告义务，预计逃税将减少，税收将增加，加密生态系统将以类似于其他资产的方式进行监管。这可能使加密在传统金融系统中获得合法性。
潜在吸引机构资本——清晰和有利的框架可以吸引寻找法律稳定性的投资者、基金和严肃的DeFi项目，这可能使生态系统在中长期内受益。
⚠️ 注意事项、限制和尚未确定的内容
NGNL的方式尚未成为最终法律——仍在提案/咨询中。HMRC仍在分析行业评论以完善细节。
某些类型的加密资产可能会被排除在典型DeFi的规定之外——例如代表真实资产的代币（RWA，证券，代币化）可能会有不同的处理。
虽然每次存款/交易的税收将被取消，但全面报告的义务仍然有效——这意味着失去匿名性、合规负担和不遵守要求可能导致的处罚风险。
对于进行大量小额交易的零售用户来说，报告的数据量可能会压倒他们——特别是如果他们使用多个协议的话。
法律的变化需要时间——最终的法规可能需要几个月或几年，而细节（“处置”的定义，包含的活动，阈值）可能会有所不同。
🌍 这对DeFi、用户和全球加密市场意味着什么
参考监管模型: 如果获得批准，英国可能成为其他希望将DeFi纳入税收系统而不扼杀其效用的国家的模型。
减少机构的不信任: 使企业、基金和机构投资者更容易将DeFi视为可行的选项，从而增加流动性、交易量和合法性。
DeFi的更大使用和采纳: 更有信心的用户可能会使用贷款、质押、流动性提供，而不必担心意外税收——这可能会推动新协议、服务和生态系统的发展。
加密行业的正规化——通过要求交易所和提供商报告交易，接近传统机构的严格规范；这可能减少逃税、洗钱和欺诈的风险。
加密资产可能向受监管的司法管辖区迁移——如果成为一个稳定的环境，英国可能吸引寻求在明确规则下运营的项目和全球资本。
此内容仅为一般信息，不构成财务建议。
