永久协议 (PERP) 是一种去中心化的永久期货 DEX 代币，因其杠杆产品、协议费用捕获和循环 DeFi 叙述曝光而提供有趣的多空交易角度。
代币概览
永久协议是一个针对永久期货的 DEX，让交易者可以在以太坊和其他 EVM 环境中通过虚拟 AMM 和最近的订单簿式架构，以杠杆的方式对加密资产进行多空交易。PERP 代币用于治理并调整激励，例如费用分享或质押，将代币价值与交易量和协议增长周期相连结。
看涨（多头）论点
对PERP进行长期摆动或头寸交易主要依赖于几个核心理念：
- Perp DEX叙事：当交易者在监管打击或崩盘后从CEX转向去中心化的perp交易所时，任何重新出现的“链上perps”叙事都能将交易量和关注度重新吸引到PERP。
- 交易量–代币飞轮：更高的交易量意味着更多的协议费用，并通过质押、回购或治理控制的激励机制为PERP潜在增值，因此PERP可以作为链上衍生品活动的杠杆下注。
- DeFi周期贝塔：当DeFi重新受到青睐时，perp DEX代币通常表现优于主要代币，作为高贝塔的表现；PERP可以乘上同一波浪潮，推动像GMX、DYDX等代币，尤其是当TVL和未平仓合约共同上升时。
多头交易计划（示例结构）
不是财务建议—只是一个您可以根据自己的技术调整的框架：
- 市场结构：寻找PERP重新夺回关键的周线水平（先前的下跌区或周线VWAP/POC），并在上升的perp未平仓合约和资金接近中性的情况下保持其支撑。
- 入场思路：
- 现货/低杠杆摆动：在干净的支撑/阻力翻转后，随着日线收盘高于该水平而逐步加仓，且没有立即的抛售影线。
- 杠杆：在永续合约上使用低到中等的杠杆（2–5倍），以避免在影线上出现清算级联。
- 确认：
- DEX交易量和在协议中的未平仓合约逐渐增加。
- 在中性或略微负转为中性的资金（短期回补的迹象）。
- 目标：
- 首个目标在先前的本地高点，第二个目标在下一个更高的周线供应区。
- 在重新夺回的周线水平下或日线上的明显高低点下设置跟踪止损。
- 失效：
- 失去重新夺回的周线支撑并伴随强烈的交易量。
- 协议活动（交易量和未平仓合约）的急剧下降，不仅仅是周末的噪音。
看跌（空头）论点
在PERP的空头主要是对过热的交易者定位和叙事疲软的下注：
- 过度扩展与使用：如果PERP的涨幅远远快于其基础协议指标（交易量、费用、活跃用户），该代币可能会脱钩上涨，随后在投机者退出时回归均值。
- 资金和定位：极其积极的资金利率和拥挤的多头在perp市场上可能会发出一个良好的环境信号，以淡化这一走势，尤其是在价格停滞在周线阻力时。
- 宏观/行业风险：加密货币中的急剧风险规避或从DeFi代币的轮换可能对PERP造成比主要代币更大的冲击，使其在perp DEX行业看起来过热时成为一个干净的对冲候选。
空头交易计划（示例结构）
再次强调，这只是结构性指导：
- 市场结构：等待日线上的明确低点高于或周线上的主要水平的失败突破，并伴随强烈的拒绝影线。
- 入场思路：
- 在流动场所使用PERP合约；在日内趋势反转时（例如，突破先前的4小时摆动低点）在阻力处拒绝后进入。
- 考虑部分入场以避免顶端抛售的尝试。
- 确认：
- 提高的、积极的资金，perp未平仓合约在阻力处上升。
- 背离（价格创下新高，而交易量或未平仓合约停滞/下降）。
- 目标：
- 最近需求区或下方高交易量节点的首次止盈。
- 第二目标接近突破或先前整合区间的起点。
- 失效与风险：
- 在失败的突破高点之上或下一个周线阻力之上进行严格失效。
- 避免在明显的负资金中做空，除非您故意想要淡化挤压；在大多数情况下，晚期做空在负资金中会被困住。
风险管理与细节
- 流动性：在使用更高杠杆之前检查订单簿深度和场所流动性；滑点可能会摧毁中型DeFi代币的风险回报比。
- 事件风险：在协议升级、代币经济变化或激励公告周围要谨慎；这些可能会触发双向的剧烈挤压。
- 政权转变：PERP高度依赖于政权；在安静的DeFi时期，它可能会漂移或流失，而在perp-Dex/DeFi季节中，波动性和贝塔值会上升。
您可以将自己的水平（支撑/阻力、斐波那契、VWAP、关注点）和日内结构插入此框架，以在当前PERP图表上生成具体的多头/空头设置。