英国考虑扩大国债票据市场以加强英镑货币市场

英国财政部和英国债务管理办公室(DMO)正在准备于2026年1月进行一次咨询，旨在扩大和深化英国国债票据市场——这一举措旨在扩大投资者基础并增强英镑货币市场的流动性。

目前，英国的融资组合在很大程度上依赖于长期国债。但是随著借贷需求上升——2025/26年度的国债发行目标最近被上调至£303.7 billion，为历史第二高。

通过更多地转向短期国债票据(T-bills)，政府旨在：

吸引新类别的投资者，包括以现金流为驱动的机构，以及可能寻找短期、高流动性资产的稳定币发行者；

改善债务管理的灵活性，降低再融资风险，因为T-bills的到期速度快，为政府提供更多的灵活性。

该提案是在更广泛的努力稳定债券市场的背景下提出的，特别是在长期国债发行减少和需求减弱的情况下。

为什么这很重要：更深层次、流动性更强的T-bill市场可以帮助加强英镑货币市场——有利于短期融资，在波动期间改善市场稳定性，并为投资者提供更安全的类现金工具。

对于投资者而言，这种选择的扩大可能意味著新的低风险、短期的机会。对于英国来说，这反映了一种战略转变：在沉重的借贷需求与更智能、更灵活的债务管理之间取得平衡。