据金十数据报道，英国金融时报分析指出，日本政府债务长期处于高水平，国债收益率却维持低位，形成巨额债务无问题的错觉。新首相高市早苗的财政刺激方案反映了这一危险。

日本央行通过购债和收益率曲线控制政策压制利率，阻止国债收益率回归市场水平。疫情前此机制有效，但全球通胀导致央行加息，量化宽松转向紧缩，疫情终结了日本的利率压制实验。

在高利率平衡期，若继续压制利率，可能引发货币贬值周期。