机构正在增加风险

• 现金水平已跌至3.7%，为15年来的最低水平

• 现金持续低于4%已达5个月，这在现代市场中是一个罕见信号

• 自2002年以来，3.7%或更低的读数仅出现过约20次

• 机构目前净多仓股票比例为34%，是自2025年2月以来最强的倾斜

• 大宗商品的持仓是自2022年9月以来最重的

• 这是一种通常在市场建立真正动量之前出现的轮换

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