2025年将不仅因市场反弹而被铭记，更因一个关键领域——加密支持的贷款的基础成熟而被铭记。这个领域已从一个小众概念转变为一个数十亿美元的金融引擎，推动整个数字资产经济。我们正在见证DeFi信用市场的$0 \to $1时刻。这是世界上最有价值的资产与去中心化全球流动性相遇的地方。
比特币推动信用繁荣
比特币（$BTC）巩固了其作为首要抵押资产的角色。通过使用比特币作为非出售信用额度，用户可以在不触发应税事件或放弃潜在价格上涨的情况下获取现金流动性。这种在不出售的情况下解锁价值的能力是推动大型机构和零售采用的杀手级应用。
这些数字说明了比特币支持贷款的一个重要年份：
• 抵押品达到 15 亿美元 作为抵押品锁定的比特币总价值飙升至约 15 亿美元。这标志着持有者对其 BTC 作为长期价值储存的深厚信任和承诺，而不仅仅是投机交易。
• 发放金额达到 12 亿美元 截至目前，贷款发放总额已达到 12 亿美元。这一数量展示了对由数字资产担保的负责任合规信用解决方案的持续需求。
• 活跃贷款总额为 8 亿美元 约有 8 亿美元的活跃贷款，借款人正在利用这笔资金进行从商业扩展到购买房地产的各种用途，突显了基于加密的信用额度在现实世界中的效用。
这一增长得益于提供比以往集中模型更高透明度和自我保管选项的创新平台。
去中心化金融收益稳定币和贷款飞轮
虽然比特币支持的贷款满足了借款需求，但另一种机制正在推动供应方，即去中心化金融稳定币贷款市场。
去中心化金融协议正在积极部署超过 3.5 亿美元的 USDC 和其他稳定币，为存款者提供吸引人的 8% 以上的收益率。这种竞争激烈的高收益环境吸引了全球资本。它将法币支持的稳定币从低利息的传统银行账户中拉出，投入到无许可的去中心化池中。这笔资金随即准备满足个人和机构的贷款需求。
以以太坊 ($ETH) 为支持的贷款的扩展进一步推动了这一流动性飞轮。当 ETH 持有者寻求在不出售资产的情况下利用其资产时，他们会创造出对稳定币借贷的更大需求。这种对借贷的需求增加推高了利率，回报稳定币贷款人，并吸引更多的供应，从而允许更多的借贷。这个持续自我增强的循环确保了贷款人和借款人之间的深层流动性，使去中心化金融成为一个更具竞争力和高效的全球信贷市场。
Morpho 大众采用的桥梁
2025 年指数增长的真正催化剂是将去中心化金融协议无缝集成到主要用户面对的金融平台中。Morpho 处于这一运动的前沿，作为连接各种用户和机构与深层链上流动性的关键基础设施层。
Morpho 有效地将数百万用户直接连接到来自广泛生态系统的顶级金融科技公司和其他去中心化金融平台的贷款需求。
• Coinbase 用户集成 通过将 Morpho 的协议直接集成到其应用中，Coinbase 允许其用户仅需几次点击即可借出他们的 USDC 并获得有竞争力的去中心化收益。这一简单的界面消除了去中心化金融的复杂性，将机构级别的收益带给大众。
• 生态系统需求 Morpho 汇聚了来自整个行业的贷款需求，包括 Spark、Ledger、Safe、TrustWallet、Moonwell 和 SeamlessFi 等知名名称。这些平台要么使用 Morpho 的技术来驱动自己的贷款产品，要么利用其优化的流动性为用户服务。例如，一家金融科技公司可能会使用 Morpho 来获取基于 $BTC 的贷款流动性，而像 Ledger 或 TrustWallet 这样的自我保管钱包可能会利用它在稳定币上提供简单的“赚取”功能。这个共享流动性网络正在大幅提高整个生态系统的资本效率。
将去中心化金融的基础设施整合到像 Coinbase 这样的熟悉前端中，标志着一个重大转折点。这是使链上金融对普通用户来说不可见且无处不在的关键步骤。
2025 仅仅是开始 $0 \to $1
今年基于加密的贷款的惊人增长并不是顶峰，而是从 $0 \to $1 转变的巅峰。我们已经证明，透明的去中心化信用市场是可行的、具有弹性，并在可及性和效率方面优于许多传统模型。
今年的成就为未来奠定了基础，
1. 基于链上活动的无许可信用评分应运而生。
2. 现实世界资产 (RWAs) 如代币化的公司债券和房地产被整合为新的抵押品类型。
3. 机构资本完全迁移到去中心化金融中，以获得优质经纪服务和优化的贷款策略。
2025 年，基于加密的贷款已从一种投机实验转变为未来金融基础设施的基础组成部分。下一阶段将集中于扩展这一基础，以整合几乎所有全球资产和金融服务。
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