当前情况：华尔街和2025年11月的加密市场
截至2025年11月21日，华尔街（传统股市）与加密市场之间的关系是日益整合，但由于同步波动而加剧紧张。曾经的「斗争」 — 华尔街将加密视为边缘的高风险资产，监管机构则加大打击 — 在亲加密的特朗普政府下演变为不情愿的拥抱。然而，两个市场现在作为「风险资产」同步运动，导致在持续的11月修正中共享痛苦。
关键市场表现（2025年11月中旬）
资产/市场
高峰（2025）
当前价格/水平（大约）
从高峰的下降
备注
比特币（$BTC ）
~$126,000（十月初）
~$91,000–$93,000
-26%到-28%（熊市领域）
抹去大部分特朗普选举后的涨幅；短暂跌破$90,000。
以太坊（$ETH ）
不适用
~$3,000–$3,100
显著回调
跟随BTC趋势。
总加密市场市值
~$3.8–$4T
~$3.2–$3.5T
-$600B到-$1T
更广泛的抛售，包括山寨币和迷因币。
S&P 500
十月下旬的历史高点
在11月下跌约~5–7%
中度修正
科技重型拖累。
纳斯达克-100
十月下旬的历史高点
下跌约~6.6%（损失$2.6T）
科技/人工智慧泡沫担忧
英伟达和人工智慧股票领跌。
VIX（恐惧指数）
低
>22（高）
波动性上升
显示出更广泛市场的不安。
两个市场在特朗普2024年11月的选举胜利后因为对放松管制的希望而激增，但在11月出现的「风险规避」转变 — 由于美联储降息可能性减少（现在约为~33–40%），强劲的就业数据，以及对人工智慧/技术估值的担忧 — 对投机资产造成了严重影响。比特币和加密货币因为十月清算后流动性减少而放大了股市的波动。
「斗争」的结束：华尔街对加密的采纳
不再是敌人 — 华尔街排斥加密的旧叙事已经结束。主要银行（摩根大通、摩根士丹利、花旗、高盛、BNY）正在扩展进入保管、稳定币储备、代币化资产，甚至试点加密交易/支付。
特朗普时代的促进→ 撤销了拜登时代的限制，创建了一个支持加密的工作小组，并禁止美国数字货币。SEC将加密从2026年考试优先事项中删除，撤回了阻止银行保管的SAB 121，并正在起草明确的规则（例如，CLARITY法案，稳定币的GENIUS法案）。
机构资金流入 → 现货BTC/ETH ETF在2025年早前获得了大规模采用；华尔街分析师偏好BTC、ETH和SOL。对冲基金和上市公司（例如，MicroStrategy/Strategy）持有数十亿的BTC。
相关性转变→ BTC现在的交易方式像是「宏观风险资产」（与纳斯达克/S&P的正相关性约为~0.5+），尤其是在压力期间。当科技股下跌时，加密货币跟随 — 而且通常更糟。
剩余的紧张和风险
波动性同步 — 加密的高贝塔意味著它下跌得比股票更快/更剧烈（例如，BTC -20%+而纳斯达克 -6%）。
监管不确定性仍然存在 → 尽管有所进展，完整的市场结构法案（例如，参议院草案赋予CFTC更多权力）仍在等待中。银行仍然谨慎，从试点开始。
看跌的短期触发因素→ 长期持有者的获利了结，ETF资金外流（~$500M+天），订单薄变薄，以及宏观逆风（鹰派美联储，潜在的特朗普关于关税/通胀的政策）。
看涨的反驳理由→ 分析师仍然预测BTC在2025年底将达到$120K–$200K，受益于放松管制的顺风。华尔街现在将加密视为「主流」 — 例如，稳定币被视为「支付的下一次革命」。
前景
「斗争」已转变为强迫婚姻：华尔街需要加密来增长（代币化、支付、客户需求），而加密需要华尔街以获得合法性和资本。短期内（2025年剩余时间），预计将持续波动，因为双方正在消化选举后的影响。从长远来看，更清晰的规则和银行采用可能会推动下一波增长，潜在地使加密成为标准投资组合配置之一，与股票并列。
如果你正在交易或投资，现在将加密视为高辛烷值的科技股 — 相关性高、波动性大，并且对美联储/风险情绪敏感。特朗普政府对加密友好的立场仍然是2026年复苏的最大变数。$ETH
