比特币最近的下跌并非随机——亚瑟·海斯表示，这与一个因素有关：流动性。在他最新的展望中，这位BitMEX的联合创始人解释说，随着美元流动性的收紧，加密货币的反弹失去了动力，推动BTC进入了一个修正阶段，此前它在今年年初表现强劲。
海斯指出，比特币表现得像一个全球流动性指标。当资金流动自由时，BTC上涨。当流动性收缩时，比特币降温。他的美元流动性指数自四月以来下降了近10%——正是ETF流入放缓和对冲基金开始撤回基础交易的同一时期。看似“机构抛售”的情况实际上只是资金退出了一个价差交易，因为期货和现货价格趋同。
数字资产财库，包括微策略，也减少了购买，因为他们的股票溢价消失了。这些综合影响引发了恐惧，加速了下滑。
但海耶斯认为下滑不会持久。
他辩称，美国的政治压力最终将迫使政策制定者将流动性重新注入系统。随著选民对高成本感到沮丧，选举临近，领导人无法承受持续的市场低迷。一旦股票、债券和加密货币中出现足够的痛苦，他预计财政部和美联储将会重新转向支持——就像之前的周期一样，紧缩政策迅速被逆转。
海耶斯警告比特币可能仍会滑向80000–85000区域，然后才找到其底部。但他仍然相信，今年晚些时候的流动性反弹可能会使BTC进入200000–250000范围，为强劲的年末回升奠定基础。
对于长期持有者来说，他表示前景没有改变——市场只是需要清除过剩的乐观情绪，然后才能进行下一次重大动作。
