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美联储将基准利率下调25个基点至3.75%-4.00%区间，原因是劳动市场疲软。

• 标普500的相对强弱指数接近66（接近超买），而波动率指数（VIX）接近多个月低点，暗示投资者的自满。

• 10年期国债收益率在4%和4.1%之间波动。市场对2024年降息的预期已从最初的4-7降至仅两次。

• 黄金在$2,600附近建立了支撑，正在测试$2,800附近的阻力。

核心驱动因素

• 降息是由于劳动市场疲软和消费者信心下降所推动。

• FOMC对未来的降息意见分歧，主席鲍威尔强调基于数据的方式。政府停摆延迟了关键经济数据，增加了不确定性。

• 美联储的量化紧缩（QT）计划将在12月结束，增加市场流动性。

• 地缘政治事件和关税政策仍然是推动市场不确定性的关键外部因素。

技术分析与交易策略

• 标普500的关键水平是50日移动平均支撑在5,025，阻力在5,200。

• 历史上，宽松周期的前12-18个月是黄金入场的最佳时机。定投可以管理价格波动。

• 交易者应该通过使用较小的交易规模和更宽的止损来准备应对波动，以进行风险管理。

• 建议从防御性行业（如公用事业）转向周期性和成长型行业的行业轮换策略，以响应经济变化。

风险警告

• 降息周期通常在显示长期积极效果之前开始时会出现显著波动。

• 低VIX暗示投资者的自满，可能导致市场对意外负面数据的反应更加剧烈。

• 关税仍然是一个关键风险，可能增加输入成本，并抵消降息带来的刺激。

• 美联储由于政府停摆对不完整数据的依赖增加了政策失误的风险。