无论你往哪里看，人们都在喊着美联储的降息将引发一场全面的另类季节。

但图表讲述了一个更复杂的故事。

回到2024年，第一次降息使市场飙升——这种动向让每个人都急于称之为新周期的开始。

然而到九月，它却变成了经典的拉高出货——一闪而逝的乐观情绪，而非持久增长的基础。

然后是十一月。

特朗普的选举胜利点燃了另一波反弹，ETH引领了这一潮流——更多是被头条新闻推动，而不是基本面。

在短暂的时刻，动量再次显得真实。

但十二月提醒了每个人，炒作是多么短暂。

那个地方高点演变成了八个月的修正，Ethereum下滑超过60%后才稳定。

现在，走入2025年，动量又回来了——然而在九月再次出现15%-20%的修正并不令人惊讶。

这不是崩溃。只是重置。

自第一次降息以来，ETH仍然上涨超过60%，证明了它的韧性。

不过，重要的是要记住：

降息不是魔法。

它们通常在经济降温、流动性被重新分配而非扩张时出现。

它们带来的缓解是真实的——但很少平稳，且从未可预测。

这个周末又增添了一个变数：特朗普-习近平关税最后期限。

一个评论，一个政策转变，一个意外的头条新闻可能会让市场在一夜之间翻转。

因此，虽然社交媒体可能在宣告“另类季节”的黎明，历史却提醒我们要保持谨慎。

降息可以推动反弹——但它们同样可以标志着流动性的收紧和经济的放缓。

加密货币总是最先反应，反应也最强烈。

但宏观仍然掌握着方向盘。

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