ETHZilla 风险翻倍！MicroStrategy 再遭标普降级
ETHZilla 若继续以 ETH 作为资产库、以出售／借贷 ETH 支持股票回购，而其融资结构包含抵押借贷条款、收益生成协议锁定期与市场波动敏感性，那么当周期转向、加密市场回落或信贷条件紧缩时，其信用风险、流动性压力与估值缩水风险将成倍放大，
同时今天还有一则消息：MicroStrategy 被 S&P 降为 B-级，凸显出“重度依赖加密资产 + 资本市场融资 + 缺乏稳定现金流收入”的公司，在利率上升、信用偏好收紧与加密资产价格大跌的周期性环境中，承压非常大。
