标准普尔将策略（前身为MicroStrategy）降级为垃圾评级——突出加密相关风险

根据PANews，标准普尔全球评级已将策略（前身为MicroStrategy）评定为B-“垃圾”信用评级，指出该公司对比特币的高度依赖、有限的多样化以及紧张的流动性。

该评级比投资级低六个档次——反映出标准普尔所描述的“与加密集中度相关的风险加剧”，尽管它承认策略对可转换债券的谨慎管理。

关键细节：

策略目前持有价值740亿美元的比特币，主要通过债务和股权发行融资。

该公司有近150亿美元的未偿还可转换债券和优先股，包括50亿美元将在2028年开始到期。

它每年还欠约6.4亿美元的优先股股息。

标准普尔警告称，比特币价格波动可能直接影响公司管理其债务的能力。

为什么重要：

这标志着对一家比特币重型公司的首次信用评级，正如联合创始人迈克尔·塞勒在X上所指出的。虽然策略仍然是全球最大的企业比特币持有者之一，但报告突出了加密热情与传统信用风险模型之间日益增长的紧张关系。

我的看法：

这次降级并不一定意味着灾难——这是对将传统金融与比特币支持的策略混合的机构的警钟。策略对比特币的押注仍然大胆，但该评级强调了一个真相：在波动的市场中，流动性为王。