⚠️ 分析师警告：使用比特币的股票流量模型时要谨慎 ⚠️
经典的股票流量（S2F）模型预测BTC在本周期可能达到$222K——但Bitwise的安德烈·德拉戈施表示投资者应该保持谨慎。
📊 他的理由：该模型忽略了需求方因素。
来自ETF和企业国库的机构流动现在超过新BTC供应的7倍，重塑了价格底部的形成方式。
💡 尽管一些分析师仍然预计BTC在2025-26年之间会达到$200K–$500K，但其他人——包括汤姆·李和迈克·诺沃格拉茨——警告即使在看涨的宏观环境下，可能也会出现50%的回撤。
👉 结论：仅靠减半数学可能不再定义比特币的命运——机构需求和流动性周期可能会。
你还相信S2F模型用于BTC估值吗——还是该是一个新框架的时机？
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