2025年的主要趋势之一是代币化现实世界资产（RWAs）的激增。Morpho正将自己定位为传统金融与DeFi之间的桥梁，通过将短期债券、银行稳定币甚至代币化股票纳入其独立市场。这一整合满足了日益增长的机构需求，以便利用有形抵押品进行借贷，同时受益于链上透明度。
RWA联盟和Nest基础设施
在2025年10月，Plume推出了全球RWA联盟。其模块化的Nest基础设施与OKX Earn和Morpho整合，以提供跨链收益，覆盖多种资产。目标是将发行人、经纪人和投资者聚集在一起，以标准化RWAs的发行和生命周期管理。通过提供独立市场和订单簿，Morpho成为从银行稳定币（如EURCV/USDCV）到代币化债券（如IB01）的资本配置参考工具。
PYUSD金库：通往现实世界资产的主流入口
在2025年2月推出的PYUSD金库由Steakhouse Financial策划，允许流动性提供者通过以蓝筹抵押品和代币化国库券借出PYUSD来赚取收益。Morpho将此产品视为首个由现实世界资产支持的主流稳定币金库。这符合一个更广泛的运动，其中像PayPal这样的传统公司支持的稳定币，依靠DeFi rails提供收益和快速可转换性。
SG Forge和银行稳定币
将EURCV和USDCV稳定币整合到Morpho中是一个重要的里程碑。首次，一家银行使其客户能够在DeFi协议中借贷受监管的稳定币。这个倡议被称为未来代币化债券或证券的模型：“银行级”流动性与链上执行相结合。同时，WisdomTree和Centrifuge等其他发行者宣布了类似项目，表明市场正在朝着标准化的方向发展。
为什么Morpho是现实世界资产的自然盟友
Morpho的孤立市场允许根据每种资产的波动性、流动性和选择的预言机来参数化。短期国库券将具有高LLTV，而风险较高的资产将被更保守地配置。因此，金库策展人可以创建结合加密货币和现实世界资产的平衡篮子，并为每个类别发布其限制。随着现实世界资产的规模扩大，Morpho成为一个测试类似于传统债券的工具风险定价的实验室。RWA联盟通过提供从发行到分发的完整生态系统来加速这一轨迹。
朝向统一的、可编程的金融
资产代币化和银行稳定币的崛起为可编程金融铺平了道路，在这里，DeFi与TradFi之间的界限变得模糊。Morpho通过提供中立的、模块化的借贷基础设施，作为桥梁。从面向公众的稳定币储蓄到大型企业的财务战略，使用案例正在增加。雄心勃勃：建立一种新资产类别，结合债券的安全性与DeFi的灵活性。道路已设定，现在是时候走上这条路。
